招商证券国际研报指,虽然百胜中国(09987.HK) +5.200 (+1.365%) 沽空 $2.45千万; 比率 26.621% 今年首季面临高基数与骑手成本压力,但集团仍实现稳健季度业绩,并重申2026年全年指引,包括同店销售增长0%至2%、系统销售额增长中高个位数、固定汇率下营业利润增长高个位数、每股盈利增长双位数。管理层预计,在原材料成本整体平稳、严控营运及其他费用(资本开支优化、租金改善)的推动下,全年餐厅利润率与营业利润率将小幅提升。
该行指,集团年度业绩发布后股价回调约10%,认为当前已出现理想入场时机,如下半年在利润率改善、营收环比提速的驱动下,盈利增长将进一步加快。
该行持续看好公司稳健增长路径,重申「增持」评级;予港股目标价499元;予百胜中国(YUMC.US) 美股目标价64美元。目标价基於2026年末22倍市盈率。(hc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-04 12:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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