蒙牛(02319.HK) +0.460 (+2.893%) 沽空 $4.92千万; 比率 13.414% 总裁兼执行董事高飞表示，去年下半年奶价已趋於稳定，终端价格逐步稳定，加上政策支持下，他认为行业已触底，复苏迹象明显。首席财务官兼执行董事沈新文指引，今年公司收入增长中单位数，亦会致力提升利润率。
业务方面，高飞表示现时公司产品结构更好，当中奶酪和奶粉及其他产品的销售收入占比有所上升，去年奶酪收入更有双位数增长。他表示过去行业以存量竞争为主，因此出现低价内卷等情况，但他认为最终应以满足消费者需求及解决痛点为目标，推出有价值且差异化的产品；目前行业竞争已回到正确的赛道。
供应方面，副总裁陈易一表示上游价格整体有所提升，即使面对饲料价格波动等，供给侧的经营效率仍有增长，经营具韧性。同时，国内对进口奶的依赖程度下降，国产替代比例提升。对於海外业务，陈易一指虽然目前占比并不显着，但多年来海外业务增长高於集团平均水平。而且公司除了提供产品外，亦扩展至畜牧等服务；长期而言公司会持续发展海外业务。
股东回报方面，沈新文指目标未来三年股息稳步提升，亦会保持过去两年的回购节奏。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-26 12:25。)
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