摩根士丹利研究报告指,内地2026年「国补」政策出台,虽然新政策将补贴金额与汽车售价挂钩,有别於2025年的定额补贴,但补贴上限及覆盖的车款大致维持不变。市场近期曾忧虑补贴的持续性,担心2026年首季电动乘用车销售或出现显着下滑,如今此不确定性已消除。
该行认为,电动乘用车补贴延续,可确保2026年电动车电池行业有高单位数增长,而强劲的电动货车及储能系统表现亦将进一步提升行业盈利。若需求强劲导致电池材料价格持续上升,该行相信宁德时代(03750.HK) +2.500 (+0.497%) 沽空 $1.03亿; 比率 23.324% 将会透过定价策略转嫁成本压力。该行现予宁德时代A股(300750.SZ) -1.050 (-0.284%) 目标价490元人民币及「增持」评级,并列为行业首选。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-31 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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