6月11日|中邮证券研报指出,扬农化工(600486.SH) +1.270 (+2.099%) 业绩平稳增长,农化景气度回升。24年实现归母净利润12.02亿元,同比减少23.19%;25Q1归母净利润为4.35亿元,同比+1.35%,环比+146.77%。公司原药业务量上修复较为明显,产品价格有所承压,制剂业务逆势增长。另外,公司葫芦岛项目逐步投产,增厚利润。看好农药行业进入补库周期,公司作为龙头企业有望享受行业红利,预计公司2025~2027年归母净利润为13.28/15.76/17.74亿元折合EPS分别为3.27,3.88,4.36元,目前股价对应PE估值分别为18.38,15.48,13.76倍,维持“买入”投资评级。
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