5月16日|招商证券研报指出,同仁堂(600085.SH) +0.490 (+1.318%) 2024年归母净利润15.26亿元,同比下降8.54%;2025Q1归母净利润5.82亿元,同比增长1.10%。成本上升毛利率短期承压,期间费率保持稳定。核心大单品发力,医药工业收入稳增。截至2024年底,子公司同仁堂商业在全国拥有零售门店1251家,年内新增250家,有720 家门店设立中医医疗诊所,占比57.55%,取得医保定点资格门店数量达到809家,占比64.67%。全面深化三大发展战略,强化市场竞争力。认为随着药材成本回落公司的盈利能力将得到提升,同时院内新渠道拓展将有助于公司提升销售潜力。维持“强烈推荐”投资评级。
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