12月4日|方正证券研报指出,22-24年作为汾酒复兴纲领的第一阶段,山西汾酒(600809.SH) -0.530 (-0.265%) 持续推进产品结构的持续优化,22-23年青花系列销售额分别超120/150亿,同时自23年起全面推行汾享礼遇,精细化渠道体系管理。25-26 年起进入复兴纲领第二阶段,为重新筑底的要素调整期,公司主动控速,定调稳健增长为先,在行业调整周期中以提升品牌价值为重。27-30年全面提升产品价格,激发营收增长的远期潜力。公司作为清香品类龙头企业,近年来营收不断增长,在宏观经济周期和白酒行业周期“双期”叠加下,维持业绩稳中有升。在品牌、渠道等方面加速布局,有望带领清香品类实现高质量复兴。维持“强烈推荐”评级。
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