简
EN
智財迅 (iPhone)
智財迅 (Android)
手機版網頁
美股
基金
外匯、加密貨幣
滬、深港通
港股
 
 
 
 
 
 
專業報價服務
巿場動態
巿場動態
報價
報價
分析
分析
評論
評論
牛熊認股證
牛熊認股證
牛熊認股證概覽
認股證
牛熊證
ETF
ETF
MPF
MPF
財金教學
客戶服務
客戶服務
關於我們
關於我們
財經視頻
巿場動態
報價
分析
新聞
評論
牛熊認股證
牛熊認股證概覽
認股證
牛熊證
ETF
MPF
新聞分享
如欲分享新聞，請填寫收件人及閣下之電郵，再按「送出」。*必需填寫
收件者電郵*
請用分號「;」分隔不同電郵地址，例子：a@a.com;b@b.com
閣下之電郵*
 分享內容
美國通脹略優於預期；中國居民貸款需求疲弱
美國7月消費者物價指數(CPI)報告顯示，通脹降溫速度略優於市場預期。整體通脹按年升幅由3.0%下降至2.9%，低於預期的3.0%，按月升幅由-0.1%升至0.2%，符合預期。核心CPI降溫速度也符合...
重設
送出
視窗將於5秒內關閉
評論/股票評論
回上頁
美國通脹略優於預期；中國居民貸款需求疲弱
分析員 : 凱基投資策略部 (投資策略部, 凱基證券亞洲)
美國7月消費者物價指數(CPI)報告顯示，通脹降溫速度略優於市場預期。整體通脹按年升幅由3.0%下降至2.9%，低於預期的3.0%，按月升幅由-0.1%升至0.2%，符合預期。核心CPI降溫速度也符合市場預期，按年升幅由3.3%下降至3.2%，和市場預期相同，按月升幅由0.06%升至0.17%，略低於預期的0.2%，而3個月的變動(年化)由2.10%下降至1.58%，這顯示通脹近期走勢已達到聯儲局2%的目標。核心商品方面，按月升幅由-0.12%降至-0.32%，按年升幅則由-1.70%略升至-1.69%，3個月的變動(年化)由-1.09%下降至-1.92%；住房通脹按月升幅由0.17%上升至0.38%，按年升幅由5.13%下降至5.03%，3個月的變動(年化)維持在3.87%。

整體而言，7月CPI報告顯示通脹溫和降溫，市場仍預期聯儲局在9月將會減息，數據指向軟著陸的情景，因此也無助局方因經濟衰退而提高減息速度。如我們上一星期所指，現時的10年期債息(約3.9%)和過去沒衰退的情景(約3.5%)相距不算太多，在沒有數據指向經濟衰退的情況下，債價升幅可能有限，投資者仍可把握現時較高利率，但進取配置利率敏感度高的超長年期債，例如是10年或以上，債價的波幅可能較高。

中港股市方面，整體大市的成交熱度明顯轉弱，於周三(14日)全日成交更跌至680億港元。目前正值業績發布高峰期，市場繼續對於業績表現欠佳的企業進行了倉位調整。另外，今週所公布的中國經濟數據亦未如理想，例如社融數據、固定資產投資、工業增加值均遜於市場預期。而零售銷售數據則優於市場預期，不過依然未足以反映市場的消費信心回復，以下將會從中提取重要訊息與讀者分享。

首先在社融方面，7月份環比只增7700億元，而當中對於向實體經濟發放的人民幣貸款不增反而減少了800億元，根據公告數據測算，主要由住戶貸款減少2100億所致，企業單位貸款依然錄得1300億元的貸款增長。住戶貸款的減少主要由短期貸款淨償還及中長期貸款只有100億元的微增量所導致，整體或反映消費力度不足的問題。而企業短期資金則向票據融資傾斜，新增企業短貸及票據融資合共只錄得86億元增長，而中長期貸款增量亦較同期少一半，反映企業貸款需求同樣疲弱。

而住戶短期貸款減少，相信讀者亦聯想到消費疲弱的問題。在最新的零售銷售數據中，雖然單月按年增長優於市場表現，惟累計年增速仍然未能擺脫下行趨勢。商品零售首7個月累計增長為3.1%，而去年同期增速為5.9%。預料有關部門將加快推動刺激措施出台，以防止增速進一步下滑。

工業增加值方面，雖然市場已有預計增速回落，但最終表現則略遜於市場預期的5.2%，公布值為5.1%。當中增長最快的為高技術製造業按年增長10%，較前值增加了1.2個百分點。而工業增加值的持續增長，將有助提振市場固定資產投資表現。

惟目前的房地產開發投資持續減少，繼續拖累了固定資產投資首7個月的增速收窄至3.6%，低於市場預期的3.9%。剔除房地產相關，增速為8%，較前值收窄了0.5個百分點。高技術產業投資方面，因高技術製造業投資增速較前值減慢了0.4個百分點至9.7%形成了拖累，但部分被高技術服務業投資增速較前值略快0.2個百分點至11.9%所抵銷，整體高技術投資增速只略低於前值0.2個百分點至10.4%，為整體固定資產投資增長提供了一定的支持。

整體上，本輪的經濟數據未有扭轉居民消費力度疲弱及由高新科技業支撐經濟發展的觀點，而後續政策端需要更強有力的政策扭轉居民預期、推動消費回溫。


筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有上述股份發行人之財務權益。 
報價延遲最少十五分鐘
免責聲明

本網站包含的內容和信息乃根據公開資料分析和演釋，該公開資料，乃從相信屬可靠之來源搜集，這些分析和信息並未經獨立核實和AASTOCKS.com Limited並不保證他們的準確性、完整性、實時性或者正確性。在本網站的行情價格、圖、評論和購買或者出售評分應該謹慎作為僅參考使用，AASTOCKS.com Limited不應被視為游說任何訂戶或訪客執行任何交易，您須為所有跟隨在本網站的評論和購買或出售評分執行的交易負責。本網站評論專頁所刊的署名及/或不署名評論文章，相關內容屬第三方作者個人意見和觀點，並不代表AASTOCKS.com LIMITED立場。AASTOCKS.com LIMITED 不參與其評論文章中任何內容。

AASTOCKS.com Limited之信息服務基於「現況」及「現有」提供，網站的信息和內容如有更改恕不另行通知。

AASTOCKS.com Limited有權但無此義務，改善或更正在本網站的任何部分之錯誤或疏失。用戶在沒有AASTOCKS.com Limited明確的書面同意情況下，不得以任何方式複製、傳播、出售、出版、廣播、公佈、傳遞資訊內容或者利用在本網站的信息和內容作商業用途。投資股票和其它有價證券附帶風險，AASTOCKS.com Limited鼓勵您使用在本網站的風險管理和教育工具，但AASTOCKS.com Limited不能並不會保證任何在本網站現在或未來的購買或出售評論和訊息會否帶來贏利。過往之表現不一定反映未來之表現，AASTOCKS.com Limited不可能作出該保證及用戶不應該作出該假設。

AASTOCKS.com Limited也許連結訂戶或訪客至其有興趣的網站，但AASTOCKS.com Limited只提供此服務給訂戶或訪客並不為此安排負責。

AASTOCKS.com Limited對於任何包含於、經由、連結、下載或從任何與本網站有關服務所獲得之資訊、內容或廣告，不聲明或保證其內容之正確性或可靠性。對於您透過本網站上之廣告、資訊或要約而展示、購買或取得之任何產品、資訊資料，本公司亦不負品質保證之責任。本合約的中英原文如有任何岐異，一切以英文原文為準。
凱基投資策略部的其他評論
熱門評論
 
網站地圖
阿思達克財經網
 
 
客戶服務
 
關於我們
巿場動態
報價
 
分析
新聞中心
 
評論
 
牛熊認股證
 
認股證
 
牛熊證
 
美股
外匯
 
基金
 
MPF
AATV
AASTOCKS旗下之
視頻網站平台
 
支援電郵: support@aastocks.com
阿斯達克網絡信息有限公司 (AASTOCKS.COM LIMITED) 版權所有，不得轉載
免責聲明
閣下明確同意使用本網站／應用程式的風險是由閣下個人承擔。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及／或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及／或其他第三方數據供應商均竭力確保所提供資訊的準確和可靠度，但不能保證其絕對準確和可靠，且亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害的責任（不管是否侵權法下的責任或合約責任又或其他責任）。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及／或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及／或其他第三方數據供應商均對資訊不作任何明示或隱含的要約、陳述或保證 (包括但不限於可銷售性及特殊用途合適性的資訊保證) 。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、或其控股公司及／或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及／或其他第三方數據供應商不會就任何原因導致的中斷、不準確、錯誤或遺漏或因此而造成的任何損害賠償（不論直接或間接、相應而生、懲罰性或懲戒性）對任何人承擔責任。

AASTOCKS.com Ltd不負責，亦不承擔任何由於不可抗力的事故或在AASTOCKS.com Ltd不可合理控制的情況下導致的損失或損害，如颱風、暴雨、其他自然災難、政府或有關機構的限制、騷動、戰爭、病毒爆發，網絡故障或電信故障，引致AASTOCKS.com Ltd不能履行協議內的責任或提供服務。

Morningstar 免責聲明：版權所有©2020 Morningstar，Inc。保留所有權利此處包含的資料，數據，分析和意見（“信息”）:（1）包含Morningstar及其內容提供者的專營資料; （2）除特別授權外，不得複製或轉載; （3） 不構成投資建議; （4）僅供參考，（5）並未為所載資料的完整性、準確性及時間性作出保證。Morningstar對於閣下使用任何相關資料而作出的任何有關交易決定、傷害及其它損失均不承擔任何責任。 請在使用所有資料前作出核實，並且在諮詢專業投資顧問意見前勿作任何投資決定。 過往業績並不代表將來表現，任何投資項目的價值及所得收入皆可升可跌。

本網站／應用程式包含的內容和信息乃根據公開資料分析和演釋，該公開資料，乃從相信屬可靠之來源搜集，這些分析和信息並未經獨立核實和AASTOCKS.com Limited並不保證他們的準確性、完整性、實時性或者正確性。

在本網站／應用程式的資料、金融市場數據、報價、圖表、統計數據、匯率、新聞、研究、分析、購買或者出售評分、財金教學及其他資訊僅作參考使用，在根據資訊執行證券或任何交易前，應諮詢獨立專業意見，以核實定價資料或獲取更詳細的市場信息。AASTOCKS.com Limited不應被視為游說任何訂戶或訪客執行任何交易，閣下須為所有跟隨在本網站／應用程式的資料、評論和購買或出售評分執行的交易負責。

AASTOCKS.com Limited之信息服務基於「現況」及「現有」的基礎提供，網站／應用程式的信息和內容如有更改恕不另行通知。AASTOCKS.com Limited有權但無此義務，改善或更正在本網站／應用程式的任何部分之錯誤或疏漏。

用戶在沒有AASTOCKS.com Limited明確的書面同意情況下，不得以任何方式複製、傳播、出售、出版、廣播、公佈、傳遞資訊內容或者利用在本網站／應用程式的信息和內容作商業用途。

投資涉及風險。 閣下可自行决定利用本網站的財金教學作學術參考用途，但 AASTOCKS.com Limited不能並不會保證任何在本網站／應用程式現在或未來的購買或出售評論和訊息會否帶來贏利。過往之表現不一定反映未來之表現，AASTOCKS.com Limited不可能作出該保證及用戶不應該作出該假設。

AASTOCKS.com Limited也許連結訂戶或訪客至其有興趣的網站，但AASTOCKS.com Limited只提供此服務給訂戶或訪客並不為此安排負責。

AASTOCKS.com Limited對於任何包含於、經由、連結、下載或從任何與本網站／應用程式有關服務所獲得之資訊、內容或廣告，不聲明或保證其內容之正確性或可靠性。 對於閣下透過本網站／應用程式上之廣告、資訊或要約而展示、購買或取得之任何產品、資訊資料，本公司亦不負品質保證之責任。

AATV是AASTOCKS.com Limited旗下的視頻網站平台。

閣下確認：(i) AATV只為提供資訊，並不為了任何交易目的；(ii) AATV節目內容以及其提供的資料並不構成任何AASTOCKS為售賣任何證券作出招攬、提出要約、意見或推薦，或對任何證劵或投資的收益或是否合適提供法律、稅務、會計、或投資意見或服務；及(iii)AATV並非為任何人士或法律實體在其他司法管轄區或國家使用，而在當地可能因該使用或分發而違反當地法律或法規。

AATV中節目內容中的個人意見和觀點僅供參考及討論，亦並不代表AASTOCKS.com Limited的立場。投資者必須按其本身投資目標及財務狀況自行作出投資決定。AASTOCKS.com Limited不對以下任何情況對閣下或任何人直接或間接負責：（i）AATV的不准確性，錯誤或遺漏，包括但不限於報價和財務數據； （ii）AATV中節目傳輸的延遲，錯誤或中斷； （iii）閣下由AATV中節目內容招致任何損失。

我們保留權利不時更改本免責聲明並於本網站／應用程式刊登更新版本。閣下必須定期查閱於本網站／應用程式刊登的資訊，以確保您即時知悉任何有關的改動。 如閣下於本免責聲明更新後仍繼續使用本網站／應用程式，即代表閣下同意接受更改後的本免責聲明的約束。

本免責聲明應受中華人民共和國香港特別行政區(「香港」)法律管限。閣下同意接受香港法院的專屬司法管轄權管轄。

本免責聲明的中英原文如有任何岐異，一切以英文原文為準。

更新日期為: 2023年1月6日