<匯港通訊> 匯豐環球研究發表報告指,美國減息中和了第二季該行覆蓋的互聯網股業績好壞不一及部分公司較保守指引帶來的評級下調影響。儘管疲弱的消費意欲可能限制短期催化因素,但該行認為,長線仍有上升空間,因估值需求不高,所涵蓋的大型企業中,88%維持買入評級,目標價隱含30%的平均升幅。
儘管宏觀經濟疲弱,匯豐仍偏好美團(03690)、騰訊控股(00700)及阿里巴巴(09988),其中美團及騰訊最新目標價各升至172港元、500港元。由客戶管理收入(CMR)的變現潛在上升,核心業務虧損收窄令盈利回升,阿里巴巴的有望獲重估。同時,又因人工智能和公共雲的增長,穩健的雲盈利能力是另一個催化因素。但該行認為,消費者情緒疲弱始終是一大隱憂。
在更新最新的五年貝他系數、貼現率及預測後,匯豐將中國互聯網行業的目標價平均下調7%。由於廣告前景較為嚴峻,該行將百度(09888)目標價由113.1元削至97.5港元。快手(01024)目標價由2.04港元降至2.01港元。
由於競爭較為激烈缺乏對收支平衡時間的能見度,該行將鬥魚的評級由「持有」降為「減持」。(CW)
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