摩根士丹利上月初發表報告，列出對阿里巴巴(09988.HK) -7.200 (-4.651%) 沽空 $29.29億; 比率 13.964% 9月底止第二財季度業績預測：
業績分項│2026財年第二財季預測(人民幣)│按年變幅
收入│2,413.95億元│+2.1%
(1)中國電商集團收入│1,263.73億元│+10.5%
-客戶管理│783.4億元│+10%
(2)國際數字商業集團收入│361.2億元│+14%
(3)雲智能集團收入│390.85億元│+32%
(4)所有其他│611.07億元│-28%
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經調整EBITA│60.57億元│-85.1%
(1)中國電商集團經調整EBITA│88.46億元│-80.1%
(2)國際數字商業集團經調整EBITA│-│-
(3)雲智能集團經調整EBITA│33.22億元│+24.8%
(4)所有其他(All others)※經調整EBITA│-49.5億│+190.3%
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經調整EBITA率│2026財年第二財季預測│按年變幅
總體經調整EBITA率│2.5%│-14.8個百分點
(1)中國電商集團經調整EBITA率│7%│-31.9個百分點
(2)國際數字商業集團經調整EBITA率│0%│+9.2個個百分點
(3)雲智能集團經調整EBITA率│8.5%│+0.5個個百分點
(4)所有其他(All others)經調整EBITA率│-8.1%│-6.1個個百分點
※：所有其他(All others)包括與千問大模型訓練及旗下業務（如夸克、高德地圖、釘釘等)
(fc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-21 16:25。)
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