中金發表內地公募基金去年第四季對港股倉位的研究報告，經歷了去年9月底至10月初的強勁反彈後，隨著投資者情緒以及政策預期降溫，市場在國慶節後大幅回調並維持震蕩格局至今，與該行自10月初以來的一系列判斷一致，雖然市場衝高回落，且海外主動資金反而流出更多，但南向資金在去年第四季度大舉流入港股3,042.9億港元，貢獻了2024年創紀錄的8,078.7億港元全年流入規模的接近40%。作為南下資金重要參與者的內地公募基金，該行對港股持倉情況進行研究及分析。
該行指從持倉情況上看，內地公募基金於去年四季度主動增持港股，持倉佔比創2019年以來新高，但佔南向整體比例卻有所下降。上述3,781隻公募基金持有港股市值4,928億人民幣，較去年第三季度4,558億人民幣增加8.1%。考慮今年四季度，恒指與MSCI中國分別下跌5.1%與7.8%，表明公募基金有主動增配港股行為。截至去年四季度末，公募基金的港股持倉佔其股票投資市值比例已經升至30.5%，為2019年以來最高水平，明顯高於去年第三季度的26.5%。
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進一步看主動偏股型基金，去年第四季度港股持倉3,236億人民幣，較去年三季度增幅為1.9%(去年第三季度3,174億人民幣)，持倉佔比從三季度的23.3%升至25.9%，同樣為2019年以來最高。
個股層面，小米(01810.HK) +0.100 (+0.253%) 沽空 $6.26億; 比率 17.324% 與中芯(00981.HK) -0.750 (-1.650%) 沽空 $4.10億; 比率 9.982% 等科技硬件龍頭最受青睞，但快手(01024.HK) +1.300 (+2.948%) 沽空 $4.03億; 比率 15.122% 與美團(03690.HK) +0.100 (+0.066%) 沽空 $5.76億; 比率 13.259% 則下滑明顯，龍頭集中度有所下降。四季度內地公募基金繼續重倉騰訊(00700.HK) -3.000 (-0.713%) 沽空 $8.15億; 比率 10.580% 、美團、小米與阿里巴巴(09988.HK) -0.100 (-0.102%) 沽空 $16.29億; 比率 19.836% 等新經濟龍頭，其中科技硬件與半導體龍頭，例如小米集團以及中芯(00981.HK) -0.750 (-1.650%) 沽空 $4.10億; 比率 9.982% 最受青睞，無論是在持有基金數目還是持倉總市值層面均增最多。
重倉持股層面，小米集團也一舉取代阿里巴巴進入前三大重倉股行列。相比三季度，持有小米、中芯國際、吉利汽車(00175.HK) -0.480 (-3.011%) 沽空 $9.08千萬; 比率 16.841% 以及比亞迪電子(00285.HK) +1.150 (+2.626%) 沽空 $1.04億; 比率 23.374% 等的基金數量上升最多，而持有快手、美團、香港交易所(00388.HK) -6.200 (-1.987%) 沽空 $4.61千萬; 比率 4.978% 以及中國太保(02601.HK) -0.450 (-1.891%) 沽空 $2.18千萬; 比率 15.750% 的基金數量卻明顯減少。(wl/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-05 12:25。)
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