<匯港通訊> 富瑞指,阿里巴巴(09988)公布擬發行32億美元零息可換股債券,反映其對前景信心,集資主要用於雲端運算及國際商務業務。相較現有現金儲備,發行可轉換債券可降低資金成本。基於阿里巴巴的市值規模,富瑞估計攤薄影響有限。如近期報告所述,雲端運算業務在AI需求驅動下預期維持高速增長,而快閃店業務將隨著用戶體驗提升釋放協同效應。其對阿里巴巴的目標價為172港元,美股目標價為178美元。#AI (SY)