<匯港通訊> 招銀國際發表報告，受益全球手機/PC需求回暖、國內消費電子補貼、DeepSeek 催化AI終端加速滲透以及AI服務器高增延續，該行預期科技板塊有望繼續跑贏市場，建議布局兩條主線：
1)DeepSeek和Apple Intelligence加速端側AI推廣落地，OpenAI宣布開發AI終端，國內補貼刺激需求，全球手機/AI終端將有望進入新一輪升級周期；2)服務器算力需求維持高增，GB200/300服務器/網絡新架構升級，進一步推動ODM和零部件需求。
產業鏈方面，該行看好:
1)手機/AI終端產業鏈受益國內補貼政策和DeepSeek/Apple Intellilgence滲透，
2)MR產業鏈受益AI智能眼鏡放量，
3)服務器產業鏈受益通用服務器覆復和GB200/300新架構升級機會。該行建議關注小米集團(01810)、比亞迪電子(00285)、鴻騰精密(FIT HON TENG)(06088)、瑞聲科技(02018)、立訊精密和舜宇光學科技(02382)。 (LF)
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