2025年12月11日，市场全天震荡走弱，三大指数集体收跌。截至收盘，沪指跌0.70%，深成指跌1.27%，创业板指跌1.41%。
题材方面，超导概念、可控核聚变、非金属材料等板块涨幅居前，房地产服务、房地产开发、商业百货等板块跌幅居前。主力资金上，可控核聚变、超导概念、风电设备等行业概念流入居前。
ETF方面，或受相关消息刺激，卫星、港股消费、创新药等相关ETF表现亮眼！
【机构：全球商业航天投融资与产业化节奏明显加快】
国金证券表示，从时间角度看，中国正处于类似SpaceX2018-2020年的组网前夜。随着G60千帆与GW国网进入密集发射期，卫星制造正从实验室定制向汽车流水线式生产转型。能提供通用化电源、通信、姿控系统的配套商将率先兑现业绩。
财通证券指出，文昌超级卫星工厂即将投产，叠加SpaceX计划于明年下半年上市，全球商业航天投融资与产业化节奏明显加快。当前建议关注商业航天、低空经济与军贸等主线，其中火箭可复用技术进步将显著降低发射成本，推动星座组网与卫星应用加速发展。
相关ETF：卫星ETF易方达(563530)、卫星ETF(563230)、卫星ETF广发(512630)、卫星产业ETF(159218)、卫星ETF(159206)
【多地出台政策推动消费，机构：内需有望延续稳健复苏态势】
消息面上，多地出台政策推动消费，江苏“十五五”规划建议提出，推动商品消费扩容升级持续提振汽车、家电家居、智能终端等消费。石家庄“十五五”规划建议提出，大力培育特色消费和新型消费，推进直播电商、电子竞技等新业态发展。
华泰证券表示，2025年，新旧消费延续分化表现，“人货场”的变革与科技进步，正推动消费行业的快速迭代创新与结构性成长机会，潮玩IP、美妆个护、现制饮品等新消费赛道涌现一批优秀龙头。展望2026年，促消费政策持续发力有望激发供需潜力，内需有望延续稳健复苏态势，行业延续景气分化，龙头凭借领先与创新优势，以及整合能力实现持续成长。
相关ETF：港股通消费ETF(520620)、港股通消费ETF(159245)、恒生消费ETF华泰柏瑞(520520)、恒生消费ETF(159699)、港股消费50ETF(159265)
【机构：看好创新药出海，A/H创新药企业估值已回到合理区间】
爱建证券表示，看好中国创新药出海的产业趋势，在经历阶段性调整后，A/H创新药企业估值已回到合理区间，展望2026年，将继续重点跟踪ADC、双抗、小核酸、减肥药等核心优势赛道的投资机会，期待JPM大会、ASCO等带来数据更新和BD催化。
中信建投指出，考虑到2026年产业景气预期，创新药有望成为跨年行情主要上涨方向。中长期逻辑上，中国医药产业已迈入“创新兑现+全球布局”的关键阶段，人口与内需基数、全产业链制造能力构成核心支撑，创新药长期产业趋势具备高度确定性。
相关ETF：科创创新药ETF国泰(589720)、科创创新药ETF汇添富(589120)、创新药ETF华泰柏瑞(517120)、创新药ETF国泰(517110)、创新药ETF富国(159748)
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