一、市场行情回顾
11月17日，A股三大股指全线下跌，上证指数下跌0.46%，深证成指下跌0.11%，创业板指下跌0.20%，市场整体呈现小幅调整态势。主流宽基指数中，北证50上涨0.81%，涨幅相对居前。全市场共2,580余只股票上涨。港股主流指数集体收跌。其中，恒生中国央企指数下跌0.49%，跌幅相对最小。沪深两市成交额为19108亿元人民币，相较上个交易日小幅缩量。
行业板块方面，计算机（1.67%）、国防军工（1.59%）和煤炭（+1.32%）板块涨幅居前，医药生物（-1.73%）、银行（-1.31%）和非银金融（-1.11%）板块跌幅居前。
昨日资金流向
昨日ETF细分种类上，上证50（23.18亿）、港股科技（+19.08亿）和黄金（+17.97亿）资金净流入居前。资金净流出方面，中证A500（-8.47亿）、化工（-4.99亿）和中证1000（-4.14亿）资金净流出居前。
从日、周和月三重维度出发，资金净流入方面，黄金和港股科技在三重维度上均位居前列，收到资金青睐。而在资金净流出方面，中证A500则始终保持在资金净流出的前列。
三、热点追踪
芯片
消息面上，华为计划于2025年11月21日发布一项AI调度技术的突破性创新，该技术通过软件优化将GPU（图形处理器）和NPU（神经网络处理器）等算力资源的利用率从行业平均的30%-40%大幅提升至70%，显著释放硬件潜能。
券商研究方面，有关机构人士支出，华为技术的推出或将显著减少对英伟达等海外芯片的依赖，推动国产算力生态的完善。2025年上半年，英伟达在中国AI芯片市场的份额已从2023年的约95%降至54%，而华为昇腾的份额则从23%跃升至28%，国产芯片整体份额达到38%（较2023年翻倍以上）。若技术实测达标，同等算力中心可支撑双倍模型规模，进一步降低开发成本，强化国产芯片的性价比优势。
行业板块相关产品：半导体ETF（159813）、科创芯片ETF指数（588920）、科创半导体ETF（589020）
新能源
消息面上，天合储能于近日分别与北美、欧洲、拉美三大区域的客户签订了合计2.66GWh的储能产品销售合同，其中与北美区域客户签订的合同规模达1.08GWh。
券商研究方面，长江电新指出，储能再签GW级订单，看好26年量利齐升。量上，公司近期连续获得GWh级储能大单，包括北美、澳洲、欧洲、智利等区域，全球竞争力得到印证，目前在手订单突破10GW，支撑26年出货翻倍增长。其他机构人士也指出，储能行业呈现供需两旺态势，国内外需求共振，新型储能“一芯难求”，头部电池企业持续满产，供需结构实现扭转。材料涨价品种不断扩散，储能景气度有望持续。
行业板块相关产品：科创新能源ETF（588830）、创业板新能源ETF（159261）、光伏ETF基金（159863）
化工
消息面上，针对11月12日有机硅行业开会协商减产的传闻，东岳硅材和兴发集团工作人员均回应“确有其事”。11月12日的会议仅为碰头会，11月18日将召开有机硅行业实控人会议，或将确定减产目标。目前多数有机硅厂商处于停报封盘状态。同时，昨日 ，工业级碳酸锂均价8.7万元/吨，较上个工作日价格上涨0.2万元/吨，涨幅2.35%；电池级碳酸锂均价8.95万元/吨，较上个工作日价格上涨0.25万元/吨，涨幅2.87%。
券商研究方面，有关机构指出，化工板块经历长期筑底，反内卷推进下上行想象空间广阔。10月PPI环比年内首次转正，投资社融的走弱也说明反内卷的效果逐步显现，涨价板块持续扩散。化工扩产周期接近尾声，草甘膦、瓶片、PTA、己内酰胺、有机硅、纯碱等行业陆续进行反内卷，化工行业整体盈利有望持续向上。
行业板块相关产品：化工ETF（159870）
AI
消息面上，Gemini3首个发布与巴菲特持仓引发全球对谷歌AI的关注热潮与重估。同时，11月17日正式宣布“千问”项目，全力进军AI to C市场。当天千问APP公测版上线，基于全球性能第一的开源模型Qwen3，凭借免费，以及与各类生活场景生态的结合，与ChatGPT展开全面竞争。
券商研究方面，招商证券指出，过往阿里巴巴在AI方面的主要投入向B端AI基建倾斜，在全球开源模型中，Qwen系列模型排名第一。英伟达CEO在10月底的2025 GTC大会上表示，2025年以来，阿里通义千问Qwen已占据开源模型的大部分市场份额，并持续扩大优势。而在C端，阿里巴巴此前推出通义APP及夸克AI对话助手，此次千问APP整合了阿里旗下的C端AI产品，全面对标GPT 5.1，并具有免费的优势，有望后续推动行业Chatbot向智能体升级，后续应关注C端APP DAU增长态势。
行业板块相关产品；科创AIETF（589090）
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