12月5日|据一财,瑞银证券中国互联网行业分析师熊玮近日发表中国AI智见报告,其中提到现阶段中国出现“AI泡沫”的可能性不大。一方面循环融资有限:领先的AI模型开发商由母公司内部现金流提供资金,而非第三方融资;其次是审慎的资本支出,中国互联网龙头以务实的态度开展AI投资,注重ROI和运营效率,而非前期大量烧钱。瑞银估计2025年中国互联网龙头的合计资本支出约为4000亿元,约为美国同业的十分之一,同时开发出性能相当的大模型。