11月24日|华创证券日前研报指出,华东医药发布2025年三季度归母净利润9.33亿元,同比增长7.71%;业绩稳健增长,看好后续创新药弹性释放。目前公司创新药研发中心正在推进90余项创新药管线项目,多款重磅产品数据读出值得关注,HDM2005(ROR1 ADC)已于Q3读出I期数据;根据医药魔方数据显示,DR10624(GLP-1/GIP/GCGR)正在推进MASH II 期临床;DR30206(PDL1/VEGF/TGFβ)正在推进I 期临床;HDM1002(GLP-1 小分子)减重III 期临床加速推进。根据分部估值计算,公司2026 年医药工业对应估值658亿元,医美业务对应估值151亿元,医药商业对应估值51亿元,2026年公司合理估值为859亿元,对应股价为49.0元,维持“推荐”评级。
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