10月23日|华安证券研报指出,温氏股份1-9月实现归母净利润52.6亿元,同比-18.3%;2025Q3归母净利17.8亿元,公司将坚持稳健发展策略,持续降低负债率至45%左右。全年肉猪出栏量有望顺利完成,Q3养猪业务盈利约15亿元。年5-9月,国家召开数次生猪会议,调控政策持续加码,头部猪企需在年底前减产100万头。随着猪价大幅回落,生猪养殖行业已全面进入亏损。判断生猪养殖业全面亏损叠加调控政策持续严格落实,生猪行业去产能有望明显提速。该行修正了25-27年公司生猪出栏量、畜禽价格和养殖成本。公司是全国第二大生猪养殖企业,第一大黄羽肉鸡养殖企业,成本始终处于行业前列,维持公司“买入”评级不变。
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