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美國利率走向變數增 本週繼續關注地緣政治風險
自4月16日起恆指收低於100天移動平均線後,此線漸見形成阻力,上周四 (4月18日) 恆指雖曾高見16,507點,除了跨越16,500點近期的重要關口,亦見重上100天線 (處於16,455點),不...
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美國利率走向變數增 本週繼續關注地緣政治風險
分析員 : 聶振邦 (獨立評股人)
自4月16日起恆指收低於100天移動平均線後,此線漸見形成阻力,上周四 (4月18日) 恆指雖曾高見16,507點,除了跨越16,500點近期的重要關口,亦見重上100天線 (處於16,455點),不過當日上午開市約一小時後才升至16,500點水平,卻於僅約十分鐘後此水平得而復失。後於尾段約一個半小時,100天線亦告失守。觀乎16,500點關口和100天線同見得而復失,加上周五見跌市,16,254點經已是全日高位,仍較周四收市位低130點,並與3月8日至4月18日超過一個月的最低收市位16,248點 (見於4月16日) 相若,證明港股現處超過一個月低水平。事實上,港股自4月11日開始走弱,至今已近兩週,實則有跡可尋。

美國通脹易升難跌
這直接與香港時間4月10日晚上8:30美國公佈3月消費者物價指數 (CPI) 高於預期有關。表面看來預期值和實數分別是3.4%和3.5%,僅高0.1%,不過數值是去年10月以來的近半年最高。另想指出2022年10月至2023年3月的CPI連續六個月下跌,由2022年9月的8.2%,落到2023年3月的5.0%,證明在基數持續減少下,2023年10月至2024年3月CPI普遍月份在3.1%或3.2%,所以市場一直憧憬美國減息期快將來到。豈料2024年3月CPI卻錄得3.5%,較2月的3.2%顯著反彈。考慮到2023年4至6月連續三個月CPI均見繼續減少,意味著未來三個月 (2024年4至6月) CPI要在基數進一步減少下發展,而近期美國公佈的其他經濟數據,均未見支持CPI減少的條件。

聯儲局官員轉口風
以上周四公佈的4月費城聯儲製告業指數為例,市場原本預期為2,低於3月的3.2,但實數為15.5,遠高於預期,亦升至兩年高位,反映美國大西洋沿岸中部地區製造業活動增速加快。而被視為聯儲局內第三號人物的紐約聯儲銀行行長威廉斯於今年2月底接受傳媒訪問時表示,預計2024年美國減息三次是「合理起點」;不過相隔約一個半月後,上周四再度發言時表示,現時的貨幣政策能夠發揮作用,不認為局方有迫切需要減息。他又表示,加息不是他的基本預測,但如果有經濟數據支持,需要加息來實現局方通脹目標,加息是仍然可能的。威廉斯對利率走向明顯「轉口風」,為不論美股或港股續跌均埋下伏線。

美元兌人民幣在岸價於4月10日收報7.2340,到了4月19日經已突破7.2400,回到2023年11月17日水平。當日高位在7.2425,現為相若水平,筆者預期人民幣短期仍有貶值壓力,本月突破7.2500機會大。上周一 (4月15日) 伊朗以無人機和導彈攻擊以色列,回應早前伊朗駐敍利亞領事館被炸後,周四美國與英國分別發聲明宣布制裁伊朗多名個人和多家實體,以及周五又有消息指以色列已展開報復攻擊,伊朗多個城市暫時禁止航班飛行。當日未到香港時間上午9:50,金價便高見2,433美元,再創新高,相信本週市場繼續關注地緣政治風險。上周五收報16,224點,雖創3月6日以來最低,但看16,000點仍是較強支持位。


筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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更新日期為: 2023年1月6日