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希音對拼多多
上週文章談到Shein 及 Temu 已經成為美國最大服裝零售電商。Shein 中文譯希音。Shein是在2008年由許仰天在南京成立。前身是ZZKKO，網站是Sheinside.com。最初是經營婚...
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希音對拼多多
分析員 : 藺常念 (行政總裁, 智易東方證券有限公司)
上週文章談到Shein 及 Temu 已經成為美國最大服裝零售電商。Shein 中文譯希音。Shein是在2008年由許仰天在南京成立。前身是ZZKKO，網站是Sheinside.com。最初是經營婚紗。2012年集團把總部遷到廣州番禺，中國的時裝中心，集團業務拓展到時裝。集團和幾千間廠商簽合約，要求快速生產少數目的時裝，通常只有一百件。在一星期內交貨，及最低價供貨，毛利率往往只有5%。時裝設計款式參考全球的時裝。在2014年集團收購了女裝品牌，Romwe，成為一個女裝服裝電商平台。2019年遷冊至新加坡。Shein專攻美國年青人，Z Generation，一代。以平價時裝，及在Tik Tok 賣廣告，專攻年青一族。集團是一個時裝平台，只提供設計，學ZARA，只供應少量服裝，不會有存貨。集團用Tik Tok 來推銷平台的服裝。自2019年以來，集團取得驕人成績，成為美國時裝界最大電商。在2021年零總額達到100億美元，在2022年銷售達到240億美元，和歐洲時裝品牌Zara，H & M 持平。而在2022年融資活動中，Shein希音的估值已經達到1000億美元市值。但最近Shein希音申請在美國上市，市值由1千億美元，降至660億美元。

由於Shein希音的成功，吸引了競爭對手。黃崢建立的平價電商平台拼多多，看見Shein希音的成功。在2022年9月推出專攻美國電商Temu。而總部設在美國波士頓，專攻海外平價時裝及什貨。不設中國及香港的網站，沒有中文的網站，給人感覺到一個非中國的電商。Temu在美國花大量金錢賣廣告。在很短時間內，成為美國最多人下載的應用程式。業務也在2023年超越了Shein希音，成為美國最大時裝電商。有總計顯示，最近Temu ，已經佔美國零售市場17%。直接威脅到美國的時裝經營商，包括Gap，Banana Republic，Kmart，Walmart。及外國時裝品牌，Zara ，H & M，Uniglo等。Temu 在美國的成功，直接影響到Shein希音的業務及估值。希音2023年的銷售，因為Temu的競爭而增長率下跌。估值亦由1000億美元降至660億美元。

Temu 在2022年9月推出後，Shein希音不停告Temu，指後者抄集希音的經營方法。Temu 反告Shein違反壟斷法。雙方在10月份一度同意停止互相訴訟。但在2023年12月，Temu 在美國法庭，告Shein，以黑社會的手段，恐嚇Temu的供應商，要求供應商提供電話及地址，及恐嚇供應商不要供貨給Temu。Temu要求Shein 停止Cease and Desist 非法行為。Shein 反告Temu，指後者是賊喊捉賊。到底誰是誰非，要等法庭來裁決。不過這兩個電商在美國的成功，已經嚴重影響到美國零售業，尤其是在時裝零售方面。為了應對中國電商的競爭，美國最大電商亞馬遜把供應商的抽拥比率，由17%，降至5%。

這兩間中資電商用盡方法隱藏自己中國的背景，把總部設在新加坡及波士頓。Temu什至不能在中國及香港訂貨。這兩間電商的成功，亦吸引到美國議員的攻擊。由於兩間電商都採取平價及細單攻美國市場。在美國貨值低於800美元的郵包是不需要支付關稅。而發展中國家包括中國寄去美國的郵包，是不需要支付美國本土的運費。在貨價及運費比美國本土電商都有優勢。有美國議員指控Shein 及Temu ，利用關稅的漏洞，非法奪取美國市場，直接影響到美國零售商。影響到美國人的生計，要求採取手段禁止Shein 及Temu在美國經營。無論如何，這兩個電商，已經成為美國舉足輕重的網站。 
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更新日期為: 2023年1月6日