智通財經APP獲悉，第一上海發佈研究報告稱，維持澳博控股(00880)“買入”評級，隨着澳門的復甦，相信集團也會受益;同時“上葡京”的爬坡將能提升集團長遠的增長及競爭優勢;該行繼續看好澳博未來的發展。目標價為2.9港元。
第一上海主要觀點如下：
2024年第二季度業績回顧：
澳博毛博彩收入環比增長0.1%到68.9億港元(同下)(恢復到2019年同期的69.9%)。貴賓博彩收入、中場博彩收入及角子機博彩收入分別環比增長-17.5%、1.1%及2.6%(分別恢復到2019年同期的15.1%，95.3%，136.3%);非博彩收入環比減少1.8%(佔比為6.5%)。EBITDA環比提升0.8%到8.7億元(恢復到2019年同期的86.8%)。如加回衞星娛樂場的費用，EBITDA為9.3億元(恢復到2019年同期的92.4%)。淨利潤虧損為89百萬元。集團每天的總經營開支環比減少2.6%到19.9百萬元。第二季度總體市場佔有率環比提升0.2個百分點到12.6%。集團賬上現金為約34.3億元,淨負債為約235.3億元。
“新葡京”和其他娛樂場的表現:
“新葡京”、其他自營、衞星娛樂場的博彩收入分別環比增長-5.0%、0.1%、-0.1%%到17.8億元、12.6億元、26.4億元(分別恢復到2019年同期的53.5%，81.0%及51.6%);而它們EBITDA的分別為4.8億元、3.2億元、0.2億元(分別恢復到2019年同期的80.8%，94.1%及12.4%)。衞星娛樂場的EBITDA已開始轉虧為盈。“新葡京”也重開位於36樓的貴賓廳，並會增加餐飲零售和酒店配套(工程應不會影響項目的正常營運)。
“上葡京”的表現:
“上葡京”錄得15.4億元的收入(博彩為12.4百萬元–為“新葡京”的68%，非博彩為324百萬元)，環比增長9.3%。EBITDA環比增長17.2%到104百萬元。項目每天的經營開支環比增長5.8%到7.0百萬元。“上葡京”的市場佔有率約為2.2%。多功能場館在建造中，預計將於明年上半年推出。
其他要點：
據瞭解，於7-8月份集團市場佔有率進一步提升到13.5%;而“上葡京”的市場佔有率也增加到2.5%。“上葡京”的人流方面環比增長22%，主要由中場帶動。暫時沒有看到受換錢事件的影響。集團聘請了約126名的貴賓客户服務員，及69名推廣人員。
重要風險：1)經濟增長比預期差、2)政策風險、3)“上葡京”的表現低於預期、4)市場的競爭。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 智通財經