智通財經APP獲悉,摩根士丹利發佈研究報告稱,維持瑞浦蘭鈞(00666)“減持”評級,下調對該公司2024、2025和2026財年盈測11-12%,目標價從13.6港元下調14%至11.7港元。對該公司的基本假設認為,2025年國產電動車電池市場份額為8%。
該行指出,瑞浦蘭鈞2024年上半年仍錄得虧損,主要原因是電池價格下跌。大摩認為電池價格短期內不大可能回升,主要原因是該行業競爭過於激烈。在這樣的情況下,相信對於該公司而言在下行週期提升盈利能力很困難。此外,該公司的運轉率(Run
Rate)上半年仍處在35%的較低水平,認為中短期其運行速度不會因為產能擴張而顯著改善。因此將2024、2025、2026年銷售量預測下調11-12%。
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