“一紙勝訴”正逐步打開中國存儲芯片的新局面。
據美媒彭博社當地時間28日報道,歷時5年,遭美國司法部起訴涉嫌“竊取美企商業機密”的中國大陸芯片企業福建晉華集成電路有限公司(後簡稱“福建晉華”),終獲清白。對此,
美媒報道稱,美國司法部打擊中國所謂“竊取知識產權”的行動受挫。
鑑於此利好消息,29日上午,A股半導體產業鏈全線爆發,光刻機、半導體設備等賽道接連大漲。港股市場芯片概念板塊漲勢亦不如小覷,半導體、半導體設備與材料板塊皆獲得了超5%的漲幅。
在這其中,國內芯片龍頭之一的中芯國際(00981),無疑也憑藉着強勢拉昇、漲近6%的走勢,吸引了諸多投資者的目光。
(行情來源:智通財經APP)
畢竟作為中國最大的芯片製造企業,自中美貿易摩擦以來,中芯國際便已經“苦美久矣”。而就在今年年初,美國還對中國的高科技企業發起了一波又一波的打擊。從撤銷振華起重機的合同,到以數據安全為由禁止英偉達收購英國芯片設計公司ARM,再到限制中芯國際的出口許可,美國的目的不言而喻,就是要切斷中國的芯片供應鏈,阻礙中國的科技進步。
現如今,福建晉華的勝訴,對於中國中國存儲芯片的發展來説,或許只是“一小步”,但對於國內企業而言,或將帶來新的發展啟示,這對於中芯國際來説,亦是如此。
兩大指標的雙雙下滑
外部環境充滿“風浪”,中芯國際的業績也肉眼可見的顯現下滑態勢。
2月6日,中芯國際披露了2023年年第四季度業績快報。據財報顯示,2023年Q4營收16.8億美元,去年同期16.2億美元,同比增長3.5%;公司擁有人應占利潤為1.75億美元,去年同期3.86億美元,同比下降54.7%。
全年來看,2023年未經審計的全年銷售收入為63.2億美元,同比下降13%;未經審核的全年本公司擁有人應占利潤為9.02億美元,同比減少50.4%。
對於2023年營收、淨利的雙降,該公司在財報中表示,主要是由於:過去一年,半導體行業處於週期底部,全球市場需求疲軟,行業庫存較高,去庫存緩慢,且同業競爭激烈。受此影響,集團平均產能利用率降低,晶圓銷售數量減少,產品組合變動。此外,集團處於高投入期,折舊較2022年增加,以上因素一起影響了公司業績表現。
更進一步來看,兩大指標的表現或更能直觀看出中芯國際的“不易”。
一是,產能利用率。該指標一直被市場人士是判斷行業未來盈利的關鍵指標,如果整體未達到90%以上,可能很難提高晶圓價格。
2023年,中芯國際年底摺合8英寸月產能為80.6萬片,年平均產能利用率為75%。“擴產進程中,中芯國際計算產能利用率的分母不斷增大,導致出貨量提升,產能利用率卻出現下滑。”公司對此解釋稱。
二是,毛利率。2023年中芯國際毛利率為19.3%,2022年同期毛利率為38%,同比下滑約9個百分點。未消化的過剩產能造成的大量折舊是其毛利率大降的一大關鍵原因。據財報數據顯示,僅在四季度,折舊就達到6億美元,同比增長46%。單季毛利率為16.4%,相比2022年同期腰斬。
鑑於此,可以明顯看出,在需求疲軟、競爭加劇的外部環境下,中芯國際所受的衝擊已然不小。
而隨着業績顯露下滑態勢,瑞銀的最新研報也直指出了中芯國際當前所面臨的成長困境。
指出,關鍵設備出口限制,將會令中芯國際先進製程的增長受限,另一方面,終端需求温和提升,晶圓價格持續受壓,加上產能利用率疲弱,將公司今年毛利率預測下調至13.7%,低於去年的19.3%。預計今年公司產能利用率於60%至70%區間徘徊,今年全年收入預計升5%。在長期擴充計劃穩定推動下,估計中芯今年資本開支保持在高水平,並將其H股目標價由15港元下調至13港元。
但需要注意的是,作為中國最大的芯片製造企業,中芯國際並未選擇向困境“低頭。
一方面,該公司加強技術研發,不斷推出新技術、新產品,以滿足市場需求。據悉,中芯國際已經開始研發 7 納米和 5 納米的芯片製造工藝,預計在 2024 年和
2025 年分別實現量產。
另一方面,該公司優化供應鏈管理,降低生產成本,提高生產效率。據悉,中芯國際已經與國內外的一些優秀的設備、材料、設計等供應商建立了戰略合作關係,形成了一個完整的產業鏈。
鑑於上可以看到,雖然面對較大的壓力和挑戰,但中芯國際依然不乏進步之舉。
“復甦”成行業主旋律
回顧2023年,在全球經濟衰退、貿易摩擦加劇、產業分化割裂嚴重等問題疊加的背景下,全球半導體市場需求持續低迷,產業處於下行觸底運行週期。
這是有數據為證的。
按照市場研究公司Gartner發佈的數據,2023年半導體市場規模,將較上年下降11.0%,至5330億美元,這也是最近3年以來的最值低。
為何跌的這麼狠,Gartner認為,其中最主要的是內存品類下滑明顯,2023年的內存市場,較2022年下滑了37%左右。
受低迷的行業之勢影響,截至2月26日,在A股已披露2023年業績預告的半導體企業中,98家企業,預增的只有15家,略增和扭虧則分別有4家和5家,業績“預喜”佔比只有24.4%,而淨利潤虧損的達到41家,其中25家都呈現“首虧”狀態,另外業績預減的達到33家。
可以看到,受下游市場需求疲軟影響,2023年可以稱得上是半導體行業較為艱難的一年。
但正如“否極泰來”一樣,一些好的跡象正逐步拉開半導體行業的上行週期。
根據美國半導體產業協會數據顯示,2023年12月全球半導體銷售額達486.6億美元,同比上升11.6%,環比上升1.4%;2023年12月中國半導體銷售額達151.4億美元,同比上升19.4%,環比上升4.7%。全球、中國半導體銷售額同比增勢延續,不難看出上行週期正逐步建立。
而隨着全球企業對電子元件需求的增加,半導體行業協會(SIA)近日也發佈報告預測,全球芯片行業有望在2024年大幅反彈,銷售額預計將躍升至近6000億美元,創下歷史新高。
不止於此,對於半導體行業的復甦之勢,不少券商機構也給予了樂觀建議。
其中,平安證券在研報中指出,從行業角度看,根據TrendForce預測數據,不論是DRAM還是NAND
Flash,2024年的整體存儲合約均價有望呈現逐季上漲態勢,同時通過觀察以三星、SK海力士為代表的頭部存儲廠商近期業績的環比改善變化,存儲行業有望在2024年步入上行週期。
華金證券指出,半導體行業在經歷了2022、2023年的去庫存週期後,銷售額有望在2024年迎來複蘇。邏輯芯片市場空間巨大,國產廠商具有巨大的替代空間。AI技術的快速發展催生了算力需求的快速提升,為國內外算力產業鏈帶來了巨大的發展機遇。
綜上所述,隨着福建晉華的“一紙勝訴”為國內存儲芯片企業打開新局面,以及行業即將迎來上行週期,多重利好之下,中芯國際或將有極大的可能跳脱出當前的不利局面,迎來更為廣闊的發展空間。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 智通財經