智通財經APP獲悉，興業證券發佈研究報告稱，維持瑞爾集團(06639)“買入”評級，根據2024財年上半年經營情況，調整盈利預測，預計2024-26財年實現營業收入18.42、22.87、28.33億元，同比增長24.97%、24.19%、23.84%，歸母淨利潤0.22、1.21、1.56億元，經調整淨利潤0.98、1.28、1.66億。
報告主要觀點如下：
營業收入穩健增長，淨利潤轉盈，經調整淨利潤層面已初步體現盈利能力。
截至2023年9月30日的6個月(2024財年上半年)實現收入8.86億，同比增長14.9%，主要由於疫後業務復甦及接診人次增加;實現淨利潤623萬，淨利率0.7%;EBITDA1.45億元，同比增長134.4%;經調整淨利潤4470.7萬，同比增長319.0%，經調整淨利率5.1%，業務運作持續改善，盈利能力穩步提升。
內生+外延雙輪驅動，穩步推進門店網絡擴張，發揮連鎖化經營優勢。
截至2023年9月30日，公司共經營123家門店(113家口腔診所及10家醫院)，2024財年上半年開設了一家診所及一家醫院，共擁有41張牙科椅;擴大並升級了6家現有診所，牙科椅數由46張增至73張。9月30日公司牙椅總數1,530張，較3月31日增長6.1%。此外，有一家擁有40張牙科椅的醫院正在建設中。在推進擴張的過程中，公司憑藉老門店的醫生資源、客户資源和管理經驗，迅速開展新門店的運營、提升新店規模、加速新店爬坡，發揮連鎖化經營能力的優勢。在外延方面，公司再度取得了積極的進展，於2023年9月以現金對價人民幣0.17億元收購廣州瑞華口腔85%股權，廣州瑞華門診部佔地近4000平米，規劃牙椅設計最大可達50張，目前擁有全職醫生近20人，在廣州與2023年2月下旬開業的廣州瑞泰口腔醫院形成“一北一南”佈局。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 智通財經