摩根大通研究報告指,渣打(02888.HK) +5.900 (+3.073%) 沽空 $1.04億; 比率 18.946% 2025年第四季收入大致符合預期,淨利息收入好過預期,但受環球市場業務階段性收入下降影響,非淨利息收入遜預期。稅前利潤較市場預期低6%,因成本較預期高4%。股息較市場預期高40%,而15億美元的回購計劃則符合預期。
2026年指引成為市場焦點,集團料法定有形股東權益回報率(ROTE)將超過12%,高於市場預期的11.7%,並較2025年的11.9%有所上升。同時,集團預期年內收入增長將位於5%至7%預期的下限,意味較市場預期高2%。
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摩通預期,集團更新指引,令市場將2026年撥備前利潤預測上調中單位數,並料集團的ROTE將逐步上升,於2028年達約14.5%;渣打仍然為其首選股份,維持「增持」評級,目標價265元。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-24 16:25。)
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