里昂發表研究報告指出,金界(03918.HK) +0.010 (+0.226%) 憑藉監管護城河,有望從日益增長的外國直接投資和美元走弱中受益。配合經營效率提升及財務成本負擔降低,該行預計公司在2025至2027年盈利複合年均增長率可達12%,並將約30%的利潤用作派息。
NagaWorld 3期項目的總資本開支,可能較原計劃的35億美元減少一半,該行預期其投資回收期約為4至5年。金界控股在金邊(柬埔寨首都)200公里半徑範圍內享有博彩壟斷經營權,直至2045年。其全國性博彩牌照將於2065年到期。來自馬來西亞、新加坡和中國的客戶是NagaWorld的主要訪客。該行預計,外國直接投資的增長和美元貶值應會推動金界控股的盈利增長。柬埔寨還是全球最低的博彩稅率之一,支持公司的盈利能力,該行認為稅率上調的可能性不大。里昂首予 「跑贏大市」 評級,目標價為6.8元。(ec/)(港股報價延遲最少十五分鐘。)
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