招銀國際研報指出,MSCI中國醫療指數今年初至今累計上漲11.8%,跑贏MSCI中國指數9.1%。醫藥行業顯著上漲,主要由於去年第四季度行業回調消化了估值,年初機構投資者的配置意願較強。展望2026年,創新藥出海趨勢長期將延續,該行將重點關注已出海管線的臨床進展與數據兌現的核心催化。
招銀國際估計,目前中國專利藥的市場規模約為3,000億至4,000億人民幣,佔中國全部藥品銷售額比例約為25%至35%,其中國產創新藥佔比約1/3,即1,000億至1,300億元。
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招銀國際推薦買入三生製藥(01530.HK) +0.620 (+3.154%) 沽空 $3.95千萬; 比率 7.875% 、固生堂(02273.HK) -0.160 (-0.604%) 沽空 $1.05千萬; 比率 14.967% 、藥明合聯(02268.HK) +1.650 (+2.946%) 沽空 $8.64千萬; 比率 16.390% 、中國生物製藥(01177.HK) +0.360 (+6.305%) 沽空 $1.85億; 比率 38.247% ;評級及目標價詳見另表。(hc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-04 16:25。)
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