恒指連升三日後，市場觀望中美貿易戰發展，大市今日(24日)回吐。傳美國有意降低對中國進口商品的關稅，美國財長貝森特稱關稅下調不會單邊進行，美股道指及納指隔晚(23日)各升1.1%及2.5%，撰文之時，美國2年期債券孳息跌至3.832%，美國10年期債券孳息跌至4.346%，美匯指數跌至99.43，道指期貨最新跌335點或0.8%，納指期貨最新跌1.1%。美元兌日圓跌至142.63。上證綜指全日微升不足1點，收3,297點，深證成跌0.6%，滬深兩市成交額共1.11萬億元人民幣。國家外交部發言人郭嘉昆表示，據他了解中美雙方並沒有就關稅問題進行磋商或談判，更談不上達成協議。
恒指低開42點後跌幅擴大，曾跌360點一度低見21,712點，全日跌162點或0.7%，收21,909點；國指跌59點或0.7%，收8,056點；恒生科技指數跌73點或1.5%，收4,975點。大市全日成交總額2,047.6億元。而南向資金今日淨買入33.87億元(上日淨流出181億元)。港交所(00388.HK) +0.800 (+0.237%) 沽空 $2.47億; 比率 12.559% 跌1.1%，周大福(01929.HK) -0.400 (-4.154%) 沽空 $1.02億; 比率 26.082% 彈高近6.9%。
【恒指止連升 美團京東弱】
阿里-W(09988.HK) +1.800 (+1.582%) 沽空 $12.13億; 比率 12.683% 及快手-W(01024.HK) +0.300 (+0.595%) 沽空 $2.39億; 比率 11.641% 股價各下滑1.9%及2.6%。騰訊(00700.HK) +7.200 (+1.529%) 沽空 $11.62億; 比率 8.423% 及嗶哩嗶哩-W(09626.HK) +1.000 (+0.753%) 沽空 $9.51千萬; 比率 16.172% 均跌近0.7%。小米-W(01810.HK) -0.500 (-1.037%) 沽空 $10.29億; 比率 12.882% 升1.6%報48.2元。市場關注內地外賣市場競爭，美團-W(03690.HK) +0.600 (+0.472%) 沽空 $9.88億; 比率 13.632% 及京東-SW(09618.HK) -0.400 (-0.322%) 沽空 $3.68億; 比率 13.880% 全日股價各下挫5.2%及6.2%，
麥格理發表報告表示，內地外賣行業價格戰重燃，料美團及京東雙方盈利前景不明朗，雖然料行業格局不太可能發生重大變化，但激烈競爭可能引發更積極的供應端補貼。該行決定將美團和京東投資評級，均從「跑贏大市」下調至「中性」，該行大削美團目標價48%，由246元降至128元，，並大削京東H股目標價43%，由230元降至132元。
麥格理認為，現時競爭階段下無贏家，隨著京東近期以激進擴張計劃進入外賣行業，市場再次擔憂行業內激烈競爭。上一次類似情況發生在2023年，當時抖音試圖進入本地服務市場。與上次相同，該行對外賣行業的長期基本面看法未變，即美團已建立卓越的服務「護城河」，新進入者難以撼動其領先地位。然而，該行更擔心美團和京東在未來一段時間因供應端補貼導致盈利能見度下降，令估值倍數吸引力下降，建議投資者暫時觀望。
【市寬呈轉弱 康方生物揚】
港股今日市寬轉弱，主板股票的升跌比率為19比24(上日為32比15)，恒指成份股今日26隻股份上升，下跌股份54隻，升跌比率為31比65(上日76比22)。大市今日錄沽空266.44億元，佔可沽空股份成交額1,799.51億元的14.806%(上日為15.405%)。
個別醫藥股抽上，康方生物(09926.HK) -1.100 (-1.100%) 沽空 $1.80億; 比率 11.597% 旗下治療肺癌藥物臨床試驗達主要研究終點，股價升7.6%。榮昌生物(09995.HK) +2.100 (+5.079%) 沽空 $1.72千萬; 比率 3.185% 彈高17.1%。信達生物(01801.HK) -0.600 (-1.092%) 沽空 $1.54億; 比率 15.529% 及康龍化成(03759.HK) -0.040 (-0.292%) 沽空 $3.14百萬; 比率 4.139% 升6.8%及3.9%。
交銀國際發表報告，依沃西第二項頭對頭III期研究成功，首款自免產品獲批，將康方生物2025至2027財年收入預測上調0%至6%，同時上調「依沃西」中國內地和海外經PoS調整銷售高峰，分別至61億元人民幣及57億美元。同時上調H股目標價至115港元，給予「買入」評級，繼續列為行業重點推薦。(wl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-04-25 16:25。)
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