摩根大通發表研報指,對中國保險業未來12個月的盈利及股息可見度風險表示重大擔憂。據估計,A股市場10%的波動意味2025財年淨利潤預測平均變動47%。這表明整體盈利預測可能面臨較高風險,並意味著內險行業的資本成本較高。另外,中國10年期債券收益率下降,可能對內險企業的資產負債表能力造成顯著負擔,影響股東回報。因此,摩通將所覆蓋內險股平均目標價下調7%,首選中國平安(02318.HK) +1.350 (+2.621%) 沽空 $3.82億; 比率 17.157% ,評級「增持」,隨後依次為中國財險(02328.HK) +0.160 (+1.046%) 沽空 $3.50千萬; 比率 8.141% 、人保集團(01339.HK) +0.120 (+2.154%) 沽空 $4.67千萬; 比率 18.012% 、中國太保(02601.HK) +1.450 (+5.160%) 沽空 $1.36億; 比率 18.389% 、中國人壽(02628.HK) +0.960 (+5.134%) 沽空 $2.54億; 比率 9.393% ,最後為新華保險(01336.HK) +1.200 (+2.800%) 沽空 $7.25千萬; 比率 11.248% 。摩通對內險股H股投資評級及目標價表列如下:股份|投資評級|目標價(港元)人保集團(01339.HK) +0.120 (+2.154%) 沽空 $4.67千萬; 比率 18.012% |增持|4.7元-〉5.4元中國財險(02328.HK) +0.160 (+1.046%) 沽空 $3.50千萬; 比率 8.141% |增持|15元-〉17元中國人壽(02628.HK) +0.960 (+5.134%) 沽空 $2.54億; 比率 9.393% |減持|10元-〉9元中國太保(02601.HK) +1.450 (+5.160%) 沽空 $1.36億; 比率 18.389% |中性|23元-〉21元新華保險(01336.HK) +1.200 (+2.800%) 沽空 $7.25千萬; 比率 11.248% |減持|13元-〉12元(js/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-18 16:25。)