高盛發表研報指，中國人工智能初創深度求索開發「DeepSeek」模型的出現，挑戰傳統人工智能訓練成本的假設，推動人工智能推理需求能更快速增長。該行認為，現時人工智能發展仍處於早期階段，不過低成本人工智能促進了資料中心等運算基礎設施更永續的發展，而不是抑制其增長。
高盛相信，人工智能的最新發展表明其關鍵組成部分之間或會重新平衡。人工智能投資增加、推出新的 大型語言模型以降低培訓和推理成本、投資者對人工智能相關股票的情緒上升，導致的多次重新評級背景下，該行更新對萬國數據-SW(09698.HK) +2.650 (+8.833%) 沽空 $2.36千萬; 比率 14.467% (GDS.US) 、世紀互聯(VNET.US) 及金山雲(03896.HK) +0.100 (+1.124%) 沽空 $2.75千萬; 比率 3.573% (KC.US) 的估值和目標價。
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就萬國數據而言，高盛看好其價值增值機會，相信公司能很好捕捉來自人工智能推理的需求。另外，該行正等待美國人工智慧傳播規定相關更新，認為這可能會影響萬國數據長期增長前景。高盛將萬國數據H股目標價定於38.3港元；美股目標價定於39.2美元，均給予「買入」評級。
就世紀互聯而言，高盛相信由於綠色電力接入降低電價，以及世紀互聯在交付能力方面的良好記錄，其新建的批發園區可以佔據中國人工智慧需求的份額，預計公司EBITDA 在2024至2026財年將加速增長，預計分別按年上升12%、17%及22%，推動股權價值複合增長。高盛將世紀互聯美股目標價定於12.1美元，給予「買入」評級。
就金山雲而言。高盛將該公司股價上漲歸因於投資者對以下因素的反應強於預期，包括公司與關聯方小米-W(01810.HK) +1.300 (+3.055%) 沽空 $5.77億; 比率 11.034% 及金山軟件(03888.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.05億; 比率 22.397% 簽訂的2025至2027年框架協議；小米加大對人工智慧的投入； 公司推出多種人工智慧模型，降低人工智慧訓練及推理成本等。高盛將金山雲美股目標價定於13.7美元，給予「中性」評級。(js/k)
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(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-12 12:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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