中金發表報告表示，列出內地智駕產業鏈部份上市股份梳理：
智能駕駛產業鏈環節
(1)雲端訓練
公司名：金山雲(KC.US) (03896.HK) +0.810 (+9.507%) 沽空 $1.78千萬; 比率 1.018%
今年核心看法：定位於雷系AI算力服務商，致力與小米共建AI Infra層。服務獨立大模型廠商的GPU算力需求，持續升級智算網及智算平台。
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(2)車端芯片+算法
公司名：地平線機器人-W(09660.HK) -0.030 (-0.497%) 沽空 $4.50千萬; 比率 8.574%
今年核心看法：智駕國產算力核心股份，以軟硬一化的發展思路，征程6系列芯片的產品周期與國內駕駛普惠節奏相吻合。在ADAS和AD兩個市場的市佔率持續提升，佈局高算力芯片。軟件層面，推出高智駕解決方案SuperDrive，駕構上融合端到端和多模態大語言模型，具備狹窄路段掉頭、漫遊和自主規避擁堵等城市NOA能力。今年官方公開規模包括：龍頭客戶駕駛1普惠的推進、J6P軟硬件方案的量產與定點、國際化戰略的推進。
公司名：黑芝麻(02533.HK) -15.350 (-39.562%)
今年核心看法：智駕國產算力核心股份，產品組合包括華山系列和武當系列，去年12月，公司推出算力芯片平台華山A2000家族，產品原生支持Transformer模型，向更高階駕駛持續滲透。
(3)域控+算法
公司名：知行汽車科技(01247.HK) +0.030 (+1.818%)
今年核心看法：專注自駕量產解決方案，提供軟硬一體的產品，是地平線產鏈的重要標的，1月公司與地平線簽署戰略合作協議，知行汽車科技與智駛大陸將基於征程6系列合作打造輕量化城區智駕產品，下半年征程6系列的知行科技高階智駕域控制器將在中國龍頭汽車集團的兩款車型上實現量產，並推向海內外市場。
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公司名：中科創達(300496.SZ) +2.110 (+3.058%)
今年核心看法：智駕視角，公司在低速和高速智駕均具備軟件平台儲備，和高通成立合資公司定位中端車型ADAS軟件和域控，和地平線成立合公司定位軟件。
公司名：四維圖新(002405.SZ) +0.130 (+1.324%)
今年核心看法：公司去年戰略全面聚焦智駕。2022至2024年公司已為比亞迪出貨中低端ADAS軟件超100萬量，在手定點量另包括長城(02333.HK) -0.080 (-0.614%) 沽空 $8.08千萬; 比率 15.517% 、奇瑞等超100萬輛。此外，公司和地平線是長期合作夥伴，此前比亞迪基於J2/3，當前與J6建立前面合作。
(4)算法
公司名：商湯(00020.HK) +0.040 (+2.312%) 沽空 $8.24千萬; 比率 2.877%
今年核心看法：商湯絕影集團1+X戰略中，鼓勵獨立發展加強激勵的業務。第一是具備UniaD端到端智駕算法儲備，已迭代多本，底層視覺數據和集團層面日日新大模型形成數據協同。第二是座艙1業務之外，絕影已開啟艙外多模態交互落地。第三是前瞻性研究視角，絕影已就多模態模型，世界模型在智駕領域開展預研。
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(5)智能駕駛
公司名：虹軟科技(688088.SH) +1.950 (+3.728%)
今年核心看法：依靠視覺法，在座艙領域和整車廠具備穩定合作，拿到比亞迪DMS、OMS等艙內定點；手機和座艙智能化趨勢中，算法不斷迭代，算法落地具備增長驅動和落地的規模效應，率先體現在業績提振。
(wl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-10 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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