摩根大通報告指，中國汽車股去年股份表現反映三項影響股價的重要因素。包括盈利意外或修正趨勢、銷量及季度性與年增長趨勢。該行指，股價跑贏的車股，市場對其盈利的預測在去年全年或下半年一般有所上調。譬如吉利(00175.HK) +0.720 (+3.754%) 沽空 $2.99億; 比率 23.540% ，長汽(02333.HK) +0.340 (+2.246%) 沽空 $1.83千萬; 比率 5.663% 及比亞迪(01211.HK) +0.400 (+0.382%) 沽空 $4.45億; 比率 26.734% ，但盈測下降的理想(02015.HK) +1.150 (+1.331%) 沽空 $1.97億; 比率 22.725% 、蔚來(09866.HK) +1.550 (+2.969%) 沽空 $7.75千萬; 比率 23.088% 及中升(00881.HK) +0.130 (+0.991%) 沽空 $1.63千萬; 比率 24.187% 則表現呆滯。此外，銷量亦具重要性，海外市場重要性增加，不但因為增長機遇，亦因海外市場盈利能力高於本土。該行亦發現季節性因素及實質需求增長與車股股價有顯著相關性。相關內容《大行》大摩維持比亞迪(01211.HK)「增持」評級 料明年海外銷量最多增近90%該行整體首選比亞迪、零跑(09863.HK) +2.450 (+4.142%) 沽空 $2.51千萬; 比率 4.241% 及小米(01810.HK) +0.380 (+0.806%) 沽空 $9.04億; 比率 13.722% ，其次為吉利及小鵬(09868.HK) +3.100 (+3.811%) 沽空 $8.86千萬; 比率 10.591% ，對倚重中外合資業務的車企及汽車代理有所保留，縱使有關車企透過與華為合作激活業務動力，包括上汽、東風(00489.HK) +0.100 (+1.065%) 沽空 $5.30百萬; 比率 4.248% ，廣汽(02238.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.98百萬; 比率 11.301% 、中升及永達(03669.HK) +0.020 (+1.136%) 沽空 $69.85萬; 比率 23.129% 。對於理想，該行認為股價將橫行，直至對可能在第三季推出新電動車有更清晰能見度。下表為該行對車股最新投資評級及目標價：股份│投資評級│目標價比亞迪(01211.HK) +0.400 (+0.382%) 沽空 $4.45億; 比率 26.734% │增持│475元零跑(09863.HK) +2.450 (+4.142%) 沽空 $2.51千萬; 比率 4.241% │增持│40元吉利(00175.HK) +0.720 (+3.754%) 沽空 $2.99億; 比率 23.540% │增持│17元→19元蔚來(NIO.US) │增持→中性│7美元→4.7美元廣汽(02238.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.98百萬; 比率 11.301% │減持│1.3元東風(00489.HK) +0.100 (+1.065%) 沽空 $5.30百萬; 比率 4.248% │減持│2.5元中升(00881.HK) +0.130 (+0.991%) 沽空 $1.63千萬; 比率 24.187% │中性│15元→12元永達汽車(03669.HK) +0.020 (+1.136%) 沽空 $69.85萬; 比率 23.129% │中性│1.9元相關內容《大行》中銀國際：維持小米集團(01810.HK)「買入」 評級 料第三款車型成明年大熱產品(fc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-20 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)