瑞銀發表研報，預測2024年內地房地產發展商盈利按年下跌27%，跌幅較2024年上半年的22%加劇，主要受到內地樓價於去年第三季下跌拖累。具體而言，該行預測去年盈利跌幅最小為建發國際(01908.HK) +0.600 (+3.891%) 沽空 $3.65百萬; 比率 21.378% ，料按年跌2%，其次為華潤置地(01109.HK) +1.150 (+4.519%) 沽空 $1.04億; 比率 20.690% 、綠城中國(03900.HK) +0.820 (+7.045%) 沽空 $2.64千萬; 比率 14.430% 、越秀地產(00123.HK) +0.290 (+5.482%) 沽空 $1.19千萬; 比率 11.202% 、中國海外(00688.HK) +0.500 (+3.497%) 沽空 $7.25千萬; 比率 19.751% 及龍湖(00960.HK) +0.380 (+3.571%) 沽空 $3.99千萬; 比率 15.380% ，盈利跌幅預測分別為8%、18%、23%、29%及38%。因物業價格下跌，瑞銀預期大部分內房去年下半年要計提更多減值。
考慮到去年12月中旬起地產銷售放緩，政策影響減弱，加上業績期(今年3月)之前盈利或被降級，目前瑞銀對房企及物管商維持審慎看法，預測2025年樓價將再下跌10%，因此內房入賬利潤或仍未見底，相應將華潤置地2024至2026年盈利預測下調7%至20%，中海外及龍湖盈測分別下調5%至15%及23%至32%。
相關內容《大行》摩通對內房及物管股投資評級及目標價(表)
物管及服務商方面，瑞銀估計2024年平均盈利增長將從上半年的16%收窄至全年的11%，預測貝殼(02423.HK) +5.600 (+9.714%) 沽空 $2.73億; 比率 30.673% 去年盈利將下跌21%，而綠城管理(09979.HK) +0.070 (+2.154%) 沽空 $1.21百萬; 比率 11.755% 2024年盈利則預測下跌13%。一眾物管股中，瑞鋃預期華潤萬象生活(01209.HK) +0.800 (+2.450%) 沽空 $1.46千萬; 比率 20.688% 表現會最好，去年盈利將按年增長17%，其次為綠城服務
(02869.HK) +0.330 (+8.333%) 沽空 $1.13百萬; 比率 7.116% 增長12%，之後是中海物業(02669.HK) +0.190 (+3.689%) 沽空 $1.91百萬; 比率 7.765% 和保利物業(06049.HK) +0.850 (+2.738%) 沽空 $1.41百萬; 比率 9.694% 。
瑞銀將華潤置地目標價下調至37元，貝殼目標價下調至58.9元，龍湖目標價亦從11元降至10.3元，維持中國海外目標價為12.5元。最新投資評級及目標價詳見另表。(gc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-14 12:25。)
AASTOCKS新聞