中金發表研報表示，近日回顧騰訊(00700.HK) -2.600 (-0.680%) 沽空 $15.61億; 比率 23.988% 整體表現，認為其遊戲業務前景仍然穩健，增加股票回購突顯對未來的信心，公司在注重股東回報的同時，亦持續實現高質量盈利增長，維持「跑贏行業」評級，目標價468元，對應今明兩年預測市盈率約16及14倍。
基於營運槓桿，中金預期騰訊去年第四季非國際財表準則經營溢利將按年增長20%，非國際財表準則淨利潤料按年增長29%，遠高於收入增長。
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該行認為，騰訊去年初引入「長青遊戲」的概念，旗下旗艦遊戲的長期價值仍可進一步發掘，相信該策略有助加強遊戲業務的基本面。中金目前預測騰訊國際市場遊戲業務去年第四季收入將按年增長13%，增幅較上季加快，本土市場遊戲方面增速預期提升至20%。撇除新遊戲的帶動，中金預測騰訊2025年遊戲收入將錄得增長，若計及新遊戲，則預測按年增幅達到8%。
至於廣告業務方面，中金認為視頻號將仍是廣告業務收入按年增長的主要動力，目前預測第四季廣告收入按年增幅將放緩至12%。FBS業務收入料增長2%，當中企業服務相關收入料升9%。(gc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-01-17 16:25。)
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