美銀證券發表報告指出,雅迪(01585.HK) -0.420 (-3.307%) 沽空 $2.76千萬; 比率 22.788% 料今年純利介乎12億至14億元人民幣,按年跌47%至55%,遠遜該行預期的20億元人民幣及市場預期,並意味著下半年純利約1.66億至3.66億元人民幣,按年跌75%至89%。
該行認為,雅迪今年下半年的產品均價及毛利惡化情況超出預期,或由於在渠道去庫存過程中,價格折扣擴大和對經銷商的回扣增加;公司未積極推出新型號,冠能系列產品的銷售貢獻減少;每輛車固定費用的分攤(如店舖翻新補貼)增加;持續投資於新產品研發和海外擴張;政府補貼按年有所減少。
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美銀證券將雅迪2024至2026年每股盈利預測各下調36%、2%及2%,目標價由15.2元下調至14.9元,重申「買入」評級,預期公司明年前景在低基數下更為光明。(jl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-01-03 16:25。)
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