交銀國際發表研究報告指,美聯儲昨日(19日)將基準利率下調25個基點,至介乎4.25至4.5之間,符合市場及該行預期。雖然美國如期減息,惟美股、美債、黃金等資產均大幅下挫,主要是由於美聯儲「鷹派」階段切換幅度超出市場預期。
交銀國際續表示,雖然目前4.3%的政策利率水平仍然具有限制性,但中性利率亦在上升,令美聯儲距離中性行率更進一步。同時,候任美國總統特朗普在政策上的不確定性,亦令宏觀能見度下降,因此,美聯儲有理由在減息節奏上「輕踩剎車」,以觀察通脹和經濟增長走勢。
相關內容據報Nvidia(NVDA.US)擬在台灣設海外總部
不過,該行認為明年特朗普的政策組合短期對通脹路徑的影響有限,且財政偏向收窄,利率由緊轉中性的過程中,美國經濟大幅上行的風險有限,美聯儲的政策空間,或將在明年上半年較為寬裕。該行預計美國明年還有兩至三次降息,節奏上或會跳過1月會議,分別在3月及6月各減息一次。(sl/da)
AASTOCKS新聞