中金發表報告指，內地央企市值管理政策落地，板塊配置價值逐步顯現。建築央企方面，市值管理成效已初現，新規助推破淨修復。該行認為，建築央企當前仍普遍處於破淨狀態，《意見》進一步明確了市值管理的重要性，將解決長期破淨問題納入年度重點工作，將市值管理納入央企負責人業績考核，有望進一步推動建築央企估值的修復。
該行預期明年化債政策有望充分落地，特別國債及專項債等財政工具有望加速發行，可能帶來基建實物工作量提升和項目回款質量的明顯改善，建築央企的利潤表和現金流量表均有望受益；這也能為建築央企改善分紅、回購等政策留出更大的余地，看好中國建築國際(03311.HK) -0.080 (-0.673%) 沽空 $9.22百萬; 比率 27.043% 、中國中冶(01618.HK) -0.040 (-2.614%) 沽空 $52.35萬; 比率 5.847% 等。
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建材央企方面，該行指盈利改善可期，市值管理和併購重組仍有發力空間。近年來建材領域央企也通過大股東增持、大額回購、分紅比例提升、改善投資者交流質量等方式提振市值，且在積極尋找潛在的併購重組機會。《意見》的出台有望推動建材央企更有效地使用分紅、回購、增持等市值管理工具，並有助於加快行業集中度提升速度，建議關注華潤建材科技(01313.HK) -0.030 (-2.041%) 沽空 $83.23萬; 比率 6.385% 等。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-01-10 16:25。)
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