瑞銀發表報告指,儘管市場對消費環境疲弱表示擔憂,該行對波司登(03998.HK) +0.020 (+0.548%) 沽空 $1.92千萬; 比率 23.597% 的業務多元化策略持樂觀態度。該策略涉及戶外和防曬產品,旨在長期內捕捉在夏季和秋季的銷售增長。該行預計這一策略將增強公司的盈利穩定性,減少其對冬季的依賴,並可能推動重新評級。
該行認為,波司登的估值具有吸引力,並預計2025至2026財年的淨收入年均增長率為13%,股息收益率為7%。儘管其增長潛力更高,但目前交易價格仍低於行業中位數。該行首予波司登目標價5.92元,評級「買入」。
相關內容《大行》瑞銀:對今年內地消費看法略為改善 偏好泡泡瑪特(09992.HK)、名創優品(09896.HK)及海底撈(06862.HK)等
該行提出,即將到來的催化劑包括其2025財年上半年的業績、哈爾濱的旅遊熱潮以及新產品的發布。(vc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-01-15 16:25。)
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