花旗的研究報告,列舉出短期電商排名,首選為京東(JD.US) ,其次是阿里巴巴(BABA.US) ,最後為拼多多(PDD.US) 。該行對京東目標價為52美元,評級「買入」,而阿里巴巴和拼多多的目標價分別為135美元及147美元,評級分別為「買入」及「中性」,並列後者為高風險。
該行指,基於與業界的交流,發現雙11的促銷時間變得更早及更長,大部分的折扣劵都是由電商平台推出,商戶今年的毛利有改善,因為政府「以舊換新」的政策,今年對家電需求強勁,而京東因其與地方政府更深合作以及不同的優惠組合而成為贏家。另外,今年的退回率較高,部分原因是因為宏觀環境以及低價競爭,部分是與商戶透過直播送免費商品活動以提高商品平均成交額有關。該行指,化妝品及服飾銷售按年分別升20%及11%,但因平均售價較低,商戶毛利或持平,甚至倒退。(vc/k)(美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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