華興資本發表研究報告,指華虹半導體(01347.HK) +0.200 (+0.924%) 沽空 $5.44千萬; 比率 14.733% 盈利恢復進展順利,料其第三季收入按季升9%至5.22億美元,而毛利率則料為11.8%;由於需求持續復甦及價格逐漸上升,預計兩項數據均將處於指引範圍的高位。
華興資本表示,華虹的股價在本年至今累漲28%,目前仍低於其賬面價值。另外,投資者憂慮正在興建的新12英寸晶圓廠會對股本回報率(ROE)構成壓力。然而,該行相信集團已向市場清楚表明其相關的資本開支計劃,而目前的股價及市場預測已反映ROE的壓力。因此,該行認為,中國半導體產業的需求和氣氛持續復甦應有助於集團估值重評。
該行上調集團第四季的營運開支預測,以反映員工薪酬可能增加作為年終獎金的準備,全年淨利潤預測因此被下調5%。該行相信,集團的盈利增長勢頭將會在明年持續,重申「買入」評級,上調目標估值倍數,由原先今年預測市賬率0.8倍升至1倍,目標價相應由23.2元調升至29元。(sl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-10-31 16:25。)
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