花旗的研究報告指,根據該行分析,海通證券(06837.HK) +3.503 (+96.581%) 沽空 $2.58千萬; 比率 0.847% 及國泰君安(02611.HK) +4.934 (+62.408%) 沽空 $1.13億; 比率 3.900% 合併的互換比例,意味著海通的H股及A股分別約有30%的上升空間和2.2%的下跌風險。即使如此,認為海通證券H股及A股上漲潛力可能強於其靜態估計,因為在海通證券自9月6日至10月9日停牌期間,券商行業的評級大幅提升,料海通證券A股及H股將迎頭趕上,有可能提升其他潛在併購市場情緒,進而使中國銀河(06881.HK) +0.150 (+2.209%) 沽空 $7.70千萬; 比率 10.487% 、中金(03908.HK) +0.340 (+2.351%) 沽空 $1.59億; 比率 10.994% 及廣發証券(01776.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.64千萬; 比率 16.450% 受益。不過在即時情緒提振之外,該行認為因為劵商估值上升,或會令併購定價討論更困難,未來進一步併購方案或會減少。
該行指,交易架構比原來預期提早了8個交易日公布,下一步需得到股東的同意以繼續,其後需獲得內地監管機構批准,才可以完成交易。按公告,海通證券會被私有化及退市,並合併至國泰君安。(vc/u)
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(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-10-10 12:25。)
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