摩根士丹利指,粵海投資(00270.HK) -0.040 (-0.625%) 沽空 $4.50百萬; 比率 1.294% 3月宣布新派息政策,新安排不及以往派息政策進取,指引短期派息比率為65%,對比去年的65%及2022年的84%。派息比率下降主要因為預備資金更新東深供水項目。該行預測公司今年至2026年每股派息為62至67港仙,對比去年的61港仙,符合公司純利增長。
該行下調對粵海投資今明兩年純利預測18.6%及13.1%,反映物業投資及開發業務潛在庫存減值虧損及毛利率較低,目標價亦下調19.4%至6.59元,基於盈利預測下調。該行維持對該股「增持」評級,基於其穩定的水業務與防守性,物業投資及開發業務風險下降,以及吸引的估值。該行料該股今年至2026年的股息率為7.5%至8.7厘。(fc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-12-20 16:25。)
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