瑞銀發表報告指出,過去一個月MSCI中國銀行指數跌4.6%,跑輸MSCI中國指數(跌2.6%)。在該行所覆蓋的H股中,民生銀行(01988.HK) +0.150 (+4.518%) 沽空 $1.47千萬; 比率 12.342% 表現最好(跌0.7%),招商銀行(03968.HK) +1.050 (+2.315%) 沽空 $5.15億; 比率 25.600% 表現落後(跌10.5%)。港股通持股(北水)佔中資銀行H股自由流通量的28.2%,按月升48點子,其中農行(01288.HK) +0.070 (+1.862%) 沽空 $1.02億; 比率 13.789% 持股價值升幅最大(升7.2%),交通銀行(03328.HK) +0.110 (+1.818%) 沽空 $5.14千萬; 比率 23.200% 跌幅最大(跌4.4%)。
該行認為,在宏觀缺乏強烈刺激、加上經濟前景依然疲弱及地緣政治不確定性升溫的情況下,估計內銀股區間波動。從正面來看,中資大型銀行H股股息率達8%相對吸引。儘管如此,抵押貸款利率潛在下調,對內銀股每股派息構成下行風險。該行相信建行(00939.HK) +0.050 (+0.825%) 沽空 $1.99億; 比率 6.492% 、中行(03988.HK) +0.050 (+1.312%) 沽空 $1.78億; 比率 13.726% 、農行及信行(00998.HK) +0.170 (+3.314%) 沽空 $1.91千萬; 比率 6.600% 具防守性(目標價見另表)。(jl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-10-04 16:25。)
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