市場對美聯儲本月將展開減息周期幾近沒懸念,法巴日前料美聯儲未來五次議息會議將各減息25個基點,明年底達3.25%至3.5%。《彭博》有專欄作者稱,現時本港上市發展商有約60%債務以浮動利率計息。銀行對新世界發展(00017.HK) +0.050 (+0.907%) 沽空 $5.90百萬; 比率 12.472% 授貸平均利率定價為Hibor加1.1%至1.2%左右。
該專欄引述大摩報告稱,倘美聯儲減息1厘,則可以為新世界節省11億港元開支,以及對盈利帶來31.1%的提振。新世界浮息債務比率約56%。該公司去年下半年就財務成本支付25億港元,蠶食了其44%的經營溢利。
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大摩稱,倘美聯儲減息1厘,估算可為嘉里建設(00683.HK) +0.050 (+0.245%) 沽空 $5.53百萬; 比率 28.441% 、恒地(00012.HK) -0.100 (-0.377%) 沽空 $7.94千萬; 比率 32.593% 、恒隆地產(00101.HK) +0.100 (+1.359%) 沽空 $7.94百萬; 比率 20.174% 及希慎(00014.HK) -0.080 (-0.535%) 沽空 $46.04萬; 比率 2.588% 盈利帶來分別12.4%、10.9%、7.7%及7%的提振。
專欄亦稱,美聯儲展開減息周期,將有助重大收租業主出售旗下物業或作為銀行貸款的抵押品。新世界早前發出盈警,料6月底止年度錄得最多95億元資產減值,公司於8月初最新發行的4億美元8.625%票據,現時以收益率約13%作交易(債息與債價成反比)。其股價今年以來挫近半。
本港樓價已跌至近八年低位。專欄稱,各大發展商正期待美聯儲盡快減息,減幅愈大愈好。(da/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-18 16:25。)
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