中信里昂證券亞洲電訊及互聯網研究董事總經理梁向奕表示,中國科技行業上半年表現向好,中期利潤按年增長37%,不少企業次季業績都超出市場預期,然而科技板塊截至8月底止平均估值僅為10.6倍,跌至歷史新低。
她預期中國科技企業可持續交出穩健業績,以現時低估值計是價值投資的首選,海外機構投資者此前的減持,主因是看淡中國宏觀經濟及消費市道前景,相信若在當局持續支持下,經濟見起色及消費回升時,資金將會重新流入到科技板塊。
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考慮到中國宏觀前景疲軟仍是主要潛在負面因素,該行在科技行業中較看好受惠於國內需求增長的防守性領域,包括遊戲、旅遊及低價電商,首選股騰訊(00700.HK) +2.200 (+0.582%) 沽空 $7.12億; 比率 18.516% 、攜程(09961.HK) -3.800 (-1.022%) 沽空 $1.50億; 比率 43.568% 、小米(01810.HK) +0.280 (+1.455%) 沽空 $1.25億; 比率 14.489% 、拼多多(PDD.US) 、美團(03690.HK) +2.100 (+1.660%) 沽空 $6.17億; 比率 27.286% 及阿里巴巴(09988.HK) +0.850 (+1.037%) 沽空 $2.78億; 比率 11.045% 。
在遊戲產業方面,該行更傾向於選擇騰訊而非網易(09999.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.35千萬; 比率 6.065% 。梁向奕預測,在焦點遊戲《地下城與勇士》等帶動下,騰訊在線遊戲業務收入於下半年可錄得雙位數增幅,國際遊戲業務增長或更快。而在低價電商中,她指出,拼多多及阿里表現一直跑贏京東(09618.HK) +0.900 (+0.870%) 沽空 $3.32億; 比率 34.900% 及快手(01024.HK) +0.250 (+0.627%) 沽空 $4.71千萬; 比率 13.680% 。
展望未來,她相信國內需求以及海外旅客訪華將持續為OTA業務增長帶來支持。另外,鑒於考慮到中國市場規模龐大,她預測小米汽車銷量最快可在5年內提升至100萬輛,較特斯拉耗時6年將銷量從10萬輛提升至100萬輛為快。她又指小米已在全球多國及地區擁有銷售網絡,相信有助於未來開拓海外汽車銷售佈局,估計小米汽車可於2027年扭虧。(gc/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-09-17 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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