摩根大通發表研報指,近日研究團隊與中國電商行業專家交流,探討拼多多(PDD.US) 最新投資策略,以及其對阿里-W(09988.HK) -0.450 (-0.541%) 沽空 $8.10億; 比率 16.390% 的潛在影響,經研究後,相信對阿里巴巴短期GMV及貨幣化進度影響不大。
摩通解釋,拼多多的新投入方向主要聚焦在商家生態系統上,考慮到當前中國零售市道不景主因是需求不足,因此相信拼多多新措施為優質商戶提供更多盈利能力的支持,並不能夠直接拉動消費增長,相信拼多多主要目的是改善平台生態系統,以期達至長期可持續增長,而非擴大市場份額。
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該行目前估計天貓及淘寶的變現率分別為6%及2%,對比拼多多為5%以上,相比之下即使淘寶向商家收取更多佣金及廣告費,令變現率從2%上升到3%,對商家來說仍然是成本最低的銷售渠道。摩通維持對阿里「增持」評級,H股目標價106元。(gc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-09-13 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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