摩根大通發表研究報告指,中國海外(00688.HK) +0.080 (+0.718%) 沽空 $1.93千萬; 比率 11.452% 核心盈利按年跌23%,高於摩通預測3%,而股息則按年跌14%。該行認為,由於目前的銷售趨勢,盈利下跌屬預期之中,但集團的毛利潤保持在22.1%的高水平則令市場驚喜,而撇除商業物業後,預計其發展物業毛利率續於20%水平。這令集團有別於整個行業,因為大多數同行的發展物業利潤率均小於15%。
不過,摩通指出,雖然中國海外的數據正面,但後續業績的利潤率會否受壓,特別是可能出現潛在的減值等,都是不確定因素,因此盈利下滑或會持續。該行予集團「增持」評級,目標價為15元。(sl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-09-13 16:25。)
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