第一上海發表港股下半年策略報告表示,風險溢價改善和降息預期加持下,料恒指和國指有望升至21,000和7,200點。展望2024年下半年,認為在政策支持、基數效應和新舊動能轉換的推動下,中國經濟動能有望持續改善。雖然新舊動能轉換過程中可能會有一些挑戰,但整體經濟增長趨勢向好,預計恒指的盈利增速有望達到6%至8%,高於同期GDP預測5%增長。
此外,下半年美債收益率有望進一步下行,10年期國債收益率可能從5月接近5%左右持續下降,到10月或12月份可能會回落至3.8%左右。隨著中國經濟基本面的改善和美債收益率的下行,人民幣資產(包括股票)的配置吸引力將在下半年持續提升,為投資者提供良好的投資機會,該行對香港股市維持謹慎樂觀的態度,主要基於第一是南向資金穩步加倉(截至6月27日,今年南向資金淨流入港股市場達3,646億港元,按年增長227.4%,已超過2023年全年的3,111億港元。若下半年保持同樣增長勢頭,全年淨流入有望超過2020年的6,414億港元);第二是港股估值處於歷史低位,A/H股依然溢價高;此外,財政和貨幣政策仍有進一步發力空間。
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第一上海指,綜上所述,預計2024年恒指市盈率上限為10倍,下限為8倍,對應目標區間17,000至21,000點,2024年國指市盈率上限9倍,下限8倍,對應目標區間6,000至7,200點。和目前指數水平相比,恒指和國指高仍有20%和15%的上升潛力。投資策略方面,關注高息紅利公司、科技互聯網、高端製造產業鏈公司等三大投資板塊。
該行指截止今年7月10日止今年十大首選公司平均漲幅為18.44%,對比同期恒指表現為4.05%,國指為9.66%,分別跑贏恒指和國指14.39%和8.78%,而該行第二季首選公司平漲幅為10%,同期恒指表現為5.81%,國指為7.2%。
第一上海表示,考慮到當前經濟環境和市場現況,另外精選以下5隻股票為下半年重點推薦公司,包括中電信(00728.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.79百萬; 比率 7.564% 、中石油(00857.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.29億; 比率 15.211% 、招金礦業(01818.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.67千萬; 比率 30.016% 、華虹半導體(01347.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.30千萬; 比率 27.318% 和國藥(01099.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.31千萬; 比率 7.323% 。(wl/u)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-09-05 16:25。)
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