瑞銀發表研報指,受大市整體情緒改善、美國降息預期、中國房地產支持政策,以及2024財年業績超出預期所帶動,敏華(01999.HK) +0.240 (+4.263%) 沽空 $1.36千萬; 比率 17.622% 的股價自2月中旬起已累計反彈超過50%,然而其基本面並非不存在任何挑戰,其中美國市場渠道重新補貨後,在庫存水平方面不再具優勢,同時需求依然低迷;而同時國內市場方面,居民消費水平下降及競爭加劇,均為產品平均售價及利潤率帶來壓力。
瑞銀指,敏華現價對應2025財年預測市盈率約12倍,與往績平均水平基本一致,認為該股估值處於合理水平,將評級降由「買入」降至「中性」,2025及2026年每股盈利預測上調8%及5%,至按年下跌14%及1%;相應地目標價由6.3元上調至7.1元。(gc/cy)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-10-25 16:25。)
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