富瑞發表研究報告指,金山軟件(03888.HK) +0.400 (+1.914%) 沽空 $8.64百萬; 比率 13.654% 2024財年首季營業收入低於市場預期,不過符合該行預期。至於經調整營業利潤則超出預期。
細分業務方面,公司網絡遊戲收入低於該行預測,按年錄得1%跌幅。主要由於公司部分現有遊戲收入自然下跌,並被2023年下半年所發布遊戲的收入貢獻所部分抵銷;辦公室軟件及服務收入高於該行預期;毛利表現低於該行預期;至於營業利潤則高於該行預期。
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富瑞認為,金山軟件正邁進下一階段的增長。長遠而言,公司營業收入增長動力將來自旗下雲端及WPS Office業務。該行亦預測,公司基本面將持續錄得改善、規模不斷擴大、競爭格局變得更加理性,目標是於年底前接近EBITDA收支平衡。
綜合上述因素,富瑞將金山軟件目標價由34元上調至35元,維持「買入」評級。(js/cy)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-09-13 16:25。)
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