滙豐研究發表報告指,內房板塊經歷首季強勁勢頭後,市場情緒由樂觀變成失望。房市復甦及相關上下游板塊停滯,4至5月數據轉弱,行業面對實際考驗。該行認為,不應過份悲觀,因市場預期低企,現時估值提供入市機會,該行一些分析師更上調股份的評級。
現時內房估值徘徊於去年11月低位,該行稱,投資者正疑惑需要發生甚麼事情使復甦重回正軌。滙豐研究稱,唯一辦法是政策支持。該行料以宏觀政策刺激、政策銀行類財政政策,以及精準房市政策調整的組合拳形式出現。倘沒有政策支持,則房市銷售及消費難以復甦。政策工具需要全面,包括向房企提供流動性支持、調整首付比例和按揭利率、稅務優惠,以及放寬限購。
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該行提出內房四大主題,並推薦14隻個股,主題包括(一)盈利可見度,如冷氣機產量增長計劃(格力、美的);(二)與6月「618」促銷有關(如敏華);(三)有出口敞口(如杭叉集團);(四)受惠經營模式改變,如在可再生能源項目中採用新技術及有持續動力(如中國建築國際)。倘內地新屋動工量及竣工量有意外驚喜,則有望驅動內房相關板塊需求復甦。
滙豐研究在內地房市復甦呆滯主題下喜好股份,現表列如下:
股份|投資評級|目標價
內房及經紀商
潤地(01109.HK) +0.750 (+2.964%) 沽空 $4.74千萬; 比率 20.536% |買入|47.9港元
中海外(00688.HK) +0.580 (+4.778%) 沽空 $5.17千萬; 比率 21.220% |買入|26.8港元
碧桂園(02007.HK) 0.000 (0.000%) |買入|2.9港元
貝殼(BEKE.US) |買入|23.3美元
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建築機械及重卡
杭叉集團(603298.SH) -0.790 (-2.606%) |買入|23.8元人民幣
中國重汽(03808.HK) -0.500 (-2.541%) 沽空 $4.62百萬; 比率 6.284% |買入|15.5港元
建築
中國建築國際(03311.HK) +0.080 (+0.925%) 沽空 $31.36萬; 比率 4.733% |買入|13.5港元
中國電建(601669.SH) 0.000 (0.000%) |買入|11.9元人民幣
建材
海螺水泥(00914.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.32百萬; 比率 11.809% |買入|34元
中建材(03323.HK) +0.030 (+1.038%) 沽空 $4.76百萬; 比率 14.463% |買入|8.5元
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白色家電
格力(000651.SZ) +0.080 (+0.206%) |買入|51元人民幣
美的(000333.SZ) +0.340 (+0.501%) |買入|67元人民幣
家具
敏華(01999.HK) +0.050 (+0.931%) 沽空 $1.26百萬; 比率 10.471% |買入|9.1港元
防菌、防水及鍍膜
龍佰集團(002601.SZ) -0.500 (-2.412%) |買入|18.8元人民幣
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(da/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-04-25 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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